南华期货-南华LPG周报：关注下方支撑力度-230507

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（以下内容从南华期货《南华LPG周报：关注下方支撑力度》研报附件原文摘录）
　　本周受油价回落影响LPG期货价格跌约4%，6月FEI跌至521美元/吨附近，主要数据和逻辑如下： 　　1、原油市场。市场焦点已转向需求端，美国银行业危机导致的恐慌情绪有所缓解，布油在70支撑位反弹，但预期力度有限，银行业危机未解除，后期或看到更多爆雷出现。布油上方强阻力80附近。 　　2、海外供应端。中东出口继续恢复，船期数据显示5月中东出口将增至历史新高430万吨附近；伊朗4月出口85万吨；美国高出口仍在持续，5月预期出口490万吨。中东和美国维持高出口，LPG供应宽松。 　　3、中国需求。化工需求方面，5月CP丙烷555美元/吨,折合到岸成本约为4500元/吨左右。PDH装置盈利持续改善，开工率的回升在持续。至5月4日，国内PDH开工率环比+5.5%至72.7%。化工需求仍有继续回升空间。燃烧需求方面，4月制造业PMI不及预期，经济增长动能减弱；天气预报显示未来10天气温偏低后将回升。燃烧需求边际减弱。 　　观点： 　　1、单边方面。布油70支撑位反弹，目前至75，短期或有反弹，但预期80有强阻力，上行空间有限；同时中东和美国LPG供应宽松，单靠PDH开工率的回升对LPG价格支撑力度有限。当前LPG期货指数运行至4150支撑位附近，预期该价位有支撑，观察支撑力度。整体来看，短期LPG价格或有反弹，但回升力度受限。可考虑当布油反弹至80阻力位时做空LPG。 　　2、价差方面。PDH开工率回升在持续，PDH利润再次走高至区间上轨，做空PDH利润可继续交易。