五矿期货-燃料油月报：油价下挫，不排除进一步减产可能-230507

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（以下内容从五矿期货《燃料油月报：油价下挫 不排除进一步减产可能》研报附件原文摘录）
　　原油端情况：原油价格因微观经济担忧而暴跌，美联储将利率再次上调0.25个百分点至5.00%-5.25%，通过对美联储的声明的研究，我们预计不太可能再有额外的利率上调，因为其删除了之前提到可能需要“适当的政策加紧”(additional policyfirming may be appropriate)。国内市场，4月份国家统计局制造业采购经理人指数（PMI）意外收缩，自1月以来连续三个月增长后降至49.2。此外，4月份财新中国总体制造业采购经理人指数从3月份的50.0降至49.5。美国能源信息管理局5月3日公布，截至4月28日一周内美国原油库存减少了130万桶，但未能提振原油期货价格。这可能意味着OPEC+已经预见到需求恢复速度慢于预期，因此需要进一步减产。如果原油价格在未来几周继续下滑，不能排除OPEC+将再次减产的可能性。。 　　FU燃料油：5月4日亚洲收盘时，亚洲高硫燃料油裂解价较上周上涨了0.73美元/桶，达到-8.71美元/桶，而M1/M2贴水扩大了1.05美元/吨至4.50美元/吨。5月份到目前为止，该裂解价平均为-8.31美元/桶，相比4月份的负10.61美元/桶，3月份的-13.20美元/桶和2月份的-19.97美元/桶更高。南亚地区高硫燃料油发电需求预计可能出现弱于预期的情况，导致高硫燃料油裂解价的下行风险正在积聚。孟加拉国计划从现货市场进口约35万吨高硫燃料油，较4月份下降约12.5%，因为该国计划增加液化天然气进口，以利用发电用的替代燃料价格最近出现的下降的利好。从中国的需求端放缓也可能是未来几周内可能拖累高硫燃料油裂解价的另一个因素，因为中国海关最近一直在对前往山东省的原油品级的真实性进行调查，这次调查导致山东港口出现货物滞留，并可能干扰Q2独立炼油厂的维护计划。 　　LU低硫燃料油：5月4日亚洲收盘时，亚洲低硫燃料油裂解价上涨了1.61美元/桶，达到4.63美元/桶，而M1/M2贴水降至6.00美元/吨，下降了2.25美元/吨。科威特Al-Zour炼油厂非计划性维修后稳定的低硫燃料油流出是近期亚洲船用燃料市场的关键驱动力之一。与此同时，由于日本和韩国多家炼油厂正在进行季节性停工维修，目前供应受到限制。亚洲LSFO裂解价在5月份到目前为止平均为5.16美元/桶，而4月份为1.95美元/桶，3月份为3.70美元/桶，2月份为7.21美元/桶。