万联证券-计算机行业周观点：科大讯飞发布星火认知大模型，政治局会议强调通用人工智能-230508

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（以下内容从万联证券《计算机行业周观点：科大讯飞发布星火认知大模型，政治局会议强调通用人工智能》研报附件原文摘录）
　　行业核心观点： 　　过去两个交易周沪深300指数上涨0.39%，申万计算机行业下跌4.61%，落后于指数4.22pct，在申万一级行业中排名27位。本周建议重点关注人工智能等细分板块的投资机会。 　　投资要点： 　　科大讯飞发布星火认知大模型：自百度率先发布“文心一言”以来，国内大模型百花齐放。科大讯飞此次发布的星火认知大模型在文本生成、逻辑推理等AI任务上表现惊艳，中文表现已接近ChatGPT，显示了国产大模型与OpenAI的差距在进一步缩小。同时，科大讯飞将大模型能力加入其AI学习机、讯飞听见、讯飞智能办公本等产品，推动AI在教育、办公等领域的落地。随着国内大模型的不断进化，AI应用生态将日益繁荣，建议关注具备优质数据积累和场景本身具备较高壁垒的应用厂商。 　　政治局会议提出重视通用人工智能发展：政治局会议首次提出“通用人工智能”，进一步确立了国内AI产业将全面转向以大模型技术为主导的发展方向。同时，政治局在强调发展的同时也提出了要重视防范风险，我们预计AI监管层面将出台更多细化政策，规范行业健康发展。 　　行业估值高于历史中枢，行业关注度有所下降：过去两个交易周的日均成交额为1259.58亿元，较之前一个交易周下降13.82%。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已调整至49.92倍，高于2016年至今历史均值48.91倍，行业估值高于历史中枢水平。 　　过去两个交易周计算机板块表现集中：342只个股中，103只个股上涨，237只个股下跌，2只个股持平。上涨股票数占比30.12%。 　　投资建议：我们建议把握“大安全”和“数字化”两大机遇，具体推荐“大安全”主线下的信创和信息安全赛道，以及“数字化”主线下的产业数字化和数据要素赛道。其中产业数字化赛道具体推荐电力IT、医疗IT和证券IT三个细分板块。 　　风险因素：宏观经济复苏不及预期、财政支出恢复不及预期、相关产业政策落地不及预期、数据要素市场建设不及预期、行业竞争加剧。