招商银行-2023年4月PMI数据点评：经济修复动能放缓-230430

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（以下内容从招商银行《2023年4月PMI数据点评：经济修复动能放缓》研报附件原文摘录）
　　4月制造业PMI环比下降2.7pct至49.2%，落入收缩区间。非制造业PMI环比下降1.8pct至56.4%。制造业与非制造业景气度分化。 　　一、制造业：产需两端景气分化，价格持续回落 　　4月制造业PMI时隔4个月再度转入弱收缩区间。疫前三年（2017-2019年）4月环比平均下降0.4pct，但今年在一季度的高基数下，4月制造业PMI环比超季节性下降2.7pct至49.2%。产需两端景气度回落后分化，需求回落幅度大于生产。在生产端，4月生产指数环比下降4.4pct至50.2%，连续第三个月位于扩张区间。在需求端，内外需均再度转入收缩区间，内需回落幅度大于外需。新订单指数环比大幅下降4.8pct至48.8%，内需修复动能趋弱；出口订单指数环比下降2.8pct至47.6%，出口增速面临下行压力。 　　价格指数有所回落，企业成本压力持续缓解。部分大宗商品价格波动带动原材料价格转入收缩区间，环比下降4.5pct至46.4%。出厂价格指数下降3.7pct至44.9%，连续第二个月位于收缩区间。 　　企业信心仍处扩张区间。生产经营活动预期指数小幅下降0.8pct至54.7%，环比连续第二个月回落。企业景气度普遍回落至收缩区间，大型企业景气度回落幅度（4.3pct）大于中、小型企业（1.1pct、1.4pct）。