民生证券-信用一二级市场跟踪周报：净融资下降，收益率下行、信用利差普遍走阔-230507

文本预览：

《民生证券-信用一二级市场跟踪周报：净融资下降，收益率下行、信用利差普遍走阔-230507（14页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《民生证券-信用一二级市场跟踪周报：净融资下降，收益率下行、信用利差普遍走阔-230507（14页）.pdf（14页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从民生证券《信用一二级市场跟踪周报：净融资下降，收益率下行、信用利差普遍走阔》研报附件原文摘录）
　　一级市场：发行减少，发行利率中高等级上升 　　本周（2023年4月24日至2023年4月30日，下同），非金融企业信用债单周发行规模3919亿元，较上周变动-314亿元；净融资规模-172亿元，较上周变动-751亿元。其中： 　　（1）城投债发行规模2525亿元，较上周变动-13亿元；净融资规模375亿元，较上周变动-152亿元； 　　（2）产业债发行规模1394亿元，较上周变动-301亿元；净融资规模-547亿元，较上周变动-599亿元。 　　2023年5月1日至2023年5月7日，非金融企业信用债单周发行规模534亿元，净融资规模-845亿元。其中：城投债发行规模298亿元，净融资规模-621亿元；产业债发行规模236亿元，净融资规模-224亿元。 　　二级市场：收益率下行，信用利差普遍走阔 　　相较于2023年4月21日，2023年5月5日主要信用债二级市场收益率和无风险利率整体下行；信用利差普遍走阔；期限利差5Y/3Y走阔；等级利差涨跌互现。 　　评级负面 　　2023年4月24日至2023年5月5日，共有3家主体评级下调，6家主体中债隐含评级下调。 　　风险提示：城投口径偏差；宏观经济下行、地方政府债务压力超预期；信用风险事件超预期；数据披露延迟或不完整。