加入VIP免费下载国盛证券-电力设备行业周报：中海油观澜号投产在即，4月欧洲7国电车销量同比提升-230507
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核心推荐： 天顺风能、双良节能、科华数据、 TCL 中环、宁德时代、德方纳米。 光伏： TCL 中环披露硅片最新价格，各类型硅片报价全面调降， 210 与 182 硅片价格拉开。 TCL 中环于 5 月 5 日更新单晶硅片报价。 P 型 150μm 厚度下： 182mm 硅片报价 5.84元/片，环比上个月报价下跌 0.56 元(-8.75%)， 210mm 硅片报价 7.60 元，环比下跌 0.45元(-5.59%)。 N 型报价趋势与 P 型相同， 130μm 厚度下： 182mm 硅片报价 5.95 元/片，环比上个月报价下跌 0.57 元(-8.74%)， 210mm 硅片报价 7.74 元，环比下跌 0.46 元(-5.61%)。 此轮报价中，各类型硅片全面调降，但 210 尺寸硅片跌幅（ -5.6%左右）显著低于 182 尺寸硅片（ -8.7%左右）。尺寸调降幅度分化，随着分布式需求启动，海外出口恢复显著，对大尺寸高效硅片需求旺盛，尤其是210mm及N型高效硅片。因此，我们判断此轮调降中210mm硅片供需情况要好于 182mm 尺寸，出现了 3pct 的降幅分化。 TCL 中环作为国内 210mm 硅片龙头，持续推进 210 生态链，凭借 210mm 产能龙头占比、关键耗材保供及 N 型硅片技术优势，预计将在硅片行业竞争新格局中实现市占率和单位利润双赢。因此关注 210 尺寸生态企业，更低的单 W 成本叠加更高的单 W 效率，进一步推动光伏产业链度电成本的降低。 硅料价格下滑背景下，组件端盈利将进一步修复，持续推荐一体化组件龙头晶澳科技、晶科能源、天合光能、隆基绿能、东方日升等。首推直接受益的辅材环节，胶膜福斯特、赛伍技术、海优新材，天宜上佳等。组件需求提升+硅片率先让利，优选电池+组件环节。组件推荐顺序为天合光能、晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、东方日升，关注电池片钧达股份。地面电站放量利好逆变器阳光电源，支架中信博、意华股份、清源股份。 风电： 中海油观澜号动态海底电缆完成敷设，我国首座深远海浮式风电平台投产在即。 5 月6 日，中国海油发布消息，随着全长 5000 米的动态海底电缆完成敷设， “海油观澜号”正式打通连接文昌油田群的输电“大动脉” ，标志着我国首座深远海浮式风电平台海上施工作业全部结束，具备了并网输电条件，投产在即。明阳智能、东方电缆和亚星锚链分别为观澜号风机机组、系泊链及动态海缆供应商。风机机组、动态海缆以及系泊链是漂浮式风机关键设备。观澜号 7.25MW 机组由明阳智能供应。明阳智能漂浮式项目布局多，其漂浮式机组还应用于引领号以及明阳阳江青洲四项目中。观澜号动态缆设计水深 120 米，包含 3 根 35 千伏的电缆，以及 3 根 12 芯光纤。一端固定在观澜号，另一端连接文昌油田群海上油气平台，将生产的电能输送至油气平台。观澜号动态缆供应商为东方电缆。东方电缆有多个 2000 吨级码头和敷设安装船，动态缆产品应用于引领号和观澜号，在漂浮式风电海缆领域优势明显。观澜号系泊链则由亚星锚链供应，亚星锚链系泊链产品还应用于三峡引领号和扶摇号。 从估值性价比维度去看，首推天顺风能，国内陆风塔筒龙头标的，积极布局海风产能；其次关注海缆，如东方电缆、中天科技、亨通光电。关注海上管桩环节， 海力风电、大金重工。 关注风机大型化之后带来的轴承技术进步， 长盛轴承、恒润股份、新强联；关注风机大型化方向下，主机厂毛利率企稳修复机会，关注金风科技、电气风电、明阳智能、运达股份等。 氢能： 4 月 28 日，康明斯恩泽 PEM 电解水制氢设备生产基地投产。 该基地位于广东省佛山市，是目前国内首批投入使用的 GW 级 PEM 电解水制氢装备工厂。一期产能可达 500MW，二期可扩展至 1GW。目前，康明斯恩泽首批国产化 PEM 电解水制氢产品已上线，计划将于2023 年底前交付， PEM 装备零部件可实现 100%国产化，从而大幅度降低产品制造成本，并实现快速交付，推动绿氢制造设备的规模化生产。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、 昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。 储能： 4 月 W4（ 4.20~4.27）储能相关招标总规模 2.11GW/11.43GWh，碳酸锂降价效 应 仍在 传导 。 1） 招标 规模 ： 4 月累 计 （ 4.01~4.27 ）储能 相关招标 总规模 约7.49GW/21.93GWh。其中 4 月 W4（ 4.20~4.27）储能相关招标规模 2.11GW/11.43GWh。 2）中标规模： 4 月 W4（ 4.20~4.27）中标总规模 2.81GW/5.83GWh，其中储能系统1.31GW/3.41GWh。 3）中标均价： 4 月 W4（ 4.20~4.27） EPC 中标候选均价 1.86 元/Wh，储能系统候选均价 1.20 元/Wh（均为 0.5C），均较 3 月回落。我们认为主要系近期碳酸锂价格持续降价，原材料价格传导下中标均价下行。 推荐方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、东方日升、科华数据。 新能源车：欧洲 7 国 4 月新能源车销量同比提升 13.9%，国内电车市场逐步回归平稳。 2023 年 4 月，欧洲 7 国实现新能源车合计销量 13.7 万辆，同比增长 13.9%，渗透率 19.19%，同比下降 0.21pcts。从各国同比情况来看， 除德国和挪威外，其余 5 国同比皆为正。而由于德国在今年不再对插混车进行补贴，因此今年插混车销量有所下滑，但若只考虑纯电车，则4 月销量同比增长 34.11%， 1 至 4 月同比增长 17.60%。此外，本周乘联会公布了国内部分新能源车企 4 月批发销量情况。其中，销量前三的包括比亚迪 20.9 万辆、特斯拉 7.6 万辆，广汽埃安 4.1 万辆。比亚迪同比增长 98.6%，环比增长 1.6%；特斯拉同比增长 4916.0%，环比下降 14.7%；广汽埃安同比增长 301.6%，环比增长 2.5%。根据乘联会预测， 4 月国内新能源乘用车厂商批发销量 60 万辆，环比基本持平，同比增长 114%； 1-4 月批发销量210 万，同比增长 43%。预计前期价格战热度将逐步消退，消费者观望情绪将有所缓解，市场将逐步修复回归平稳。推荐电池环节宁德时代、亿纬锂能，主材环节天赐材料、尚太科技、璞泰来、恩捷股份、当升科技、星源材质，以及结构件环节科达利、祥鑫科技。 风险提示： 新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期，模型测算风险
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（以下内容从国盛证券《电力设备行业周报：中海油观澜号投产在即，4月欧洲7国电车销量同比提升》研报附件原文摘录）核心推荐： 天顺风能、双良节能、科华数据、 TCL 中环、宁德时代、德方纳米。 光伏： TCL 中环披露硅片最新价格，各类型硅片报价全面调降， 210 与 182 硅片价格拉开。 TCL 中环于 5 月 5 日更新单晶硅片报价。 P 型 150μm 厚度下： 182mm 硅片报价 5.84元/片，环比上个月报价下跌 0.56 元(-8.75%)， 210mm 硅片报价 7.60 元，环比下跌 0.45元(-5.59%)。 N 型报价趋势与 P 型相同， 130μm 厚度下： 182mm 硅片报价 5.95 元/片，环比上个月报价下跌 0.57 元(-8.74%)， 210mm 硅片报价 7.74 元，环比下跌 0.46 元(-5.61%)。 此轮报价中，各类型硅片全面调降，但 210 尺寸硅片跌幅（ -5.6%左右）显著低于 182 尺寸硅片（ -8.7%左右）。尺寸调降幅度分化，随着分布式需求启动，海外出口恢复显著，对大尺寸高效硅片需求旺盛，尤其是210mm及N型高效硅片。因此，我们判断此轮调降中210mm硅片供需情况要好于 182mm 尺寸，出现了 3pct 的降幅分化。 TCL 中环作为国内 210mm 硅片龙头，持续推进 210 生态链，凭借 210mm 产能龙头占比、关键耗材保供及 N 型硅片技术优势，预计将在硅片行业竞争新格局中实现市占率和单位利润双赢。因此关注 210 尺寸生态企业，更低的单 W 成本叠加更高的单 W 效率，进一步推动光伏产业链度电成本的降低。 硅料价格下滑背景下，组件端盈利将进一步修复，持续推荐一体化组件龙头晶澳科技、晶科能源、天合光能、隆基绿能、东方日升等。首推直接受益的辅材环节，胶膜福斯特、赛伍技术、海优新材，天宜上佳等。组件需求提升+硅片率先让利，优选电池+组件环节。组件推荐顺序为天合光能、晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、东方日升，关注电池片钧达股份。地面电站放量利好逆变器阳光电源，支架中信博、意华股份、清源股份。 风电： 中海油观澜号动态海底电缆完成敷设，我国首座深远海浮式风电平台投产在即。 5 月6 日，中国海油发布消息，随着全长 5000 米的动态海底电缆完成敷设， “海油观澜号”正式打通连接文昌油田群的输电“大动脉” ，标志着我国首座深远海浮式风电平台海上施工作业全部结束，具备了并网输电条件，投产在即。明阳智能、东方电缆和亚星锚链分别为观澜号风机机组、系泊链及动态海缆供应商。风机机组、动态海缆以及系泊链是漂浮式风机关键设备。观澜号 7.25MW 机组由明阳智能供应。明阳智能漂浮式项目布局多，其漂浮式机组还应用于引领号以及明阳阳江青洲四项目中。观澜号动态缆设计水深 120 米，包含 3 根 35 千伏的电缆，以及 3 根 12 芯光纤。一端固定在观澜号，另一端连接文昌油田群海上油气平台，将生产的电能输送至油气平台。观澜号动态缆供应商为东方电缆。东方电缆有多个 2000 吨级码头和敷设安装船，动态缆产品应用于引领号和观澜号，在漂浮式风电海缆领域优势明显。观澜号系泊链则由亚星锚链供应，亚星锚链系泊链产品还应用于三峡引领号和扶摇号。 从估值性价比维度去看，首推天顺风能，国内陆风塔筒龙头标的，积极布局海风产能；其次关注海缆，如东方电缆、中天科技、亨通光电。关注海上管桩环节， 海力风电、大金重工。 关注风机大型化之后带来的轴承技术进步， 长盛轴承、恒润股份、新强联；关注风机大型化方向下，主机厂毛利率企稳修复机会，关注金风科技、电气风电、明阳智能、运达股份等。 氢能： 4 月 28 日，康明斯恩泽 PEM 电解水制氢设备生产基地投产。 该基地位于广东省佛山市，是目前国内首批投入使用的 GW 级 PEM 电解水制氢装备工厂。一期产能可达 500MW，二期可扩展至 1GW。目前，康明斯恩泽首批国产化 PEM 电解水制氢产品已上线，计划将于2023 年底前交付， PEM 装备零部件可实现 100%国产化，从而大幅度降低产品制造成本，并实现快速交付，推动绿氢制造设备的规模化生产。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、 昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。 储能： 4 月 W4（ 4.20~4.27）储能相关招标总规模 2.11GW/11.43GWh，碳酸锂降价效 应 仍在 传导 。 1） 招标 规模 ： 4 月累 计 （ 4.01~4.27 ）储能 相关招标 总规模 约7.49GW/21.93GWh。其中 4 月 W4（ 4.20~4.27）储能相关招标规模 2.11GW/11.43GWh。 2）中标规模： 4 月 W4（ 4.20~4.27）中标总规模 2.81GW/5.83GWh，其中储能系统1.31GW/3.41GWh。 3）中标均价： 4 月 W4（ 4.20~4.27） EPC 中标候选均价 1.86 元/Wh，储能系统候选均价 1.20 元/Wh（均为 0.5C），均较 3 月回落。我们认为主要系近期碳酸锂价格持续降价，原材料价格传导下中标均价下行。 推荐方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、东方日升、科华数据。 新能源车：欧洲 7 国 4 月新能源车销量同比提升 13.9%，国内电车市场逐步回归平稳。 2023 年 4 月，欧洲 7 国实现新能源车合计销量 13.7 万辆，同比增长 13.9%，渗透率 19.19%，同比下降 0.21pcts。从各国同比情况来看， 除德国和挪威外，其余 5 国同比皆为正。而由于德国在今年不再对插混车进行补贴，因此今年插混车销量有所下滑，但若只考虑纯电车，则4 月销量同比增长 34.11%， 1 至 4 月同比增长 17.60%。此外，本周乘联会公布了国内部分新能源车企 4 月批发销量情况。其中，销量前三的包括比亚迪 20.9 万辆、特斯拉 7.6 万辆，广汽埃安 4.1 万辆。比亚迪同比增长 98.6%，环比增长 1.6%；特斯拉同比增长 4916.0%，环比下降 14.7%；广汽埃安同比增长 301.6%，环比增长 2.5%。根据乘联会预测， 4 月国内新能源乘用车厂商批发销量 60 万辆，环比基本持平，同比增长 114%； 1-4 月批发销量210 万，同比增长 43%。预计前期价格战热度将逐步消退，消费者观望情绪将有所缓解，市场将逐步修复回归平稳。推荐电池环节宁德时代、亿纬锂能，主材环节天赐材料、尚太科技、璞泰来、恩捷股份、当升科技、星源材质，以及结构件环节科达利、祥鑫科技。 风险提示： 新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期，模型测算风险
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