东莞证券-汽车行业周报：经销商库存压力有所改善，市场活跃度持续修复-230507

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（以下内容从东莞证券《汽车行业周报：经销商库存压力有所改善，市场活跃度持续修复》研报附件原文摘录）
　　投资要点： 　　行情回顾： 　　板块本周市场表现：截至2023年5月5日，申万汽车板块当周下跌0.75%，跑输沪深300指数0.45个百分点，在申万31个行业中排行第16名；申万汽车板块本月至今累计下跌0.75%，跑输沪深300指数0.45个百分点，在申万31个行业中排行第16名；申万汽车板块年初至今累计下跌2.88%，跑输沪深300指数6.63个百分点，在申万31个行业中排行第22名。 　　二级板块本周市场表现：申万汽车行业的5个子板块涨跌互现。具体表现如下：乘用车板块下跌2.27%，商用车板块上涨2.06%，汽车服务板块下跌0.63%，汽车零部件板块下跌0.11%，摩托车及其他板块下跌2.63%。 　　个股涨跌情况：周涨幅排名前三的公司为金龙汽车、潍柴动力、ST曙光，涨幅分别达12.24%、11.11%和10.44%。周跌幅排名前三的公司为钱江摩托、华懋科技、明新旭腾，跌幅分别为9.15%、8.59%和7.72%。 　　板块估值：估值方面，截至5月5日，申万汽车板块PETTM为24倍；子板块方面，汽车服务板块PETTM为32倍，汽车零部件板块PETTM为24倍，乘用车板块PETTM为23倍，商用车板块PETTM为30倍，摩托车及其他板块PETTM为23倍。 　　汽车行业周观点：随着上海及各地春季车展有序开启，多款换代及全新车型密集发布，汽车终端价格趋于稳定，消费者对于终端价格销量下降预期有所回落，观望情绪有所缓解。4月经销商库存预警指数环比下降2.0pct，国六B车型加速清库，去库存压力修复向好。预计市场仍将保持较大促销力度，叠加各地开展促消费活动，有利于恢复市场活跃程度。建议关注品牌力持续提升的自主整车品牌：广汽集团（601238）、比亚迪（002594），以及顺应汽车“三化”转型及轻量化趋势、具备全球竞争力的优质零部件供应商：银轮股份（002126）、爱柯迪（600933）。 　　风险提示：汽车产销量不及预期风险；原材料价格大幅波动风险；芯片短缺缓解不及预期风险；市场竞争加剧风险。