国泰期货-内蒙硅产业调研纪实：内蒙将成为硅能源的下一个聚集地-230506

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（以下内容从国泰期货《内蒙硅产业调研纪实：内蒙将成为硅能源的下一个聚集地》研报附件原文摘录）
　　4月中旬，为进一步了解内蒙当地工业硅、多晶硅及硅粉企业的建设投产情况，我们前往内蒙古地区进行相关企业的调研。本次调研为期三天，共前往四家企业调研，调研信息汇总如下： 　　1.近些年来，内蒙地区依靠自身丰富的火电资源，以低廉的电价吸引越来越多的光伏企业入驻。与此同时，地方政府亦出台较多扶持政策，尤其是针对电价方面的优惠等，给予入驻企业补贴。2022年8月底，内蒙自治区发布通知，取消蒙西电网战略性产业优惠电价政策以及蒙东电网大工业用电倒阶梯输配电价政策，优惠电价政策取消。不过，同年10月内蒙工信厅发布《关于调整战略性新兴产业电力交易的若干政策》，提出单晶硅、多晶硅企业的新能源交易比例上限提高至42%，从而降低用电成本，此对于企业而言相当于“重启优惠电价”。以本次调研的多晶硅厂为例，其虽无法享受优惠电价政策，但被列入战略性新兴产业名单，仍可以享有较低廉的电价。 　　2.就多晶硅企业而言，目前国内多数新增产能也主要集中于内蒙地区，其中既有通威股份、协鑫科技等现有玩家，也包括上机数控、东方日升等新进入玩家。据本次调研了解，多数硅料企业选择内蒙地区扩产的原因主要有：1.前期当地政府提供的优惠电价，以及被列入战略性新兴产业名单所享有的低廉电价；2.内蒙地区距离新疆等工业硅主产地较为接近，且内蒙当地亦有部分硅厂，原料采购便利；3.部分多晶硅企业考虑欧美地区对光伏产品出口的贸易限制，会选择非新疆地区进行产业布局。 　　3.据调研，多数多晶硅企业在内蒙建厂时会配套建设工业硅项目，实现一体化的建设体系。而由于建设进度的差异，部分项目亦存在着上下游产能投产时间错配的情况，且部分上游项目因原料问题导致产成品难以被应用至多晶硅生产，企业仍需从外部采购工业硅。 　　4.此外，目前内蒙地区硅粉企业数量持续增加，竞争较为激烈，行业整体表现为典型的买方市场。硅粉行业本质上可看作加工型企业，当前整体利润偏低，部分硅粉厂前期囤货较多，在硅价持续回落过程中已蒙受一部分库存减值损失，叠加近期硅料招标压价严重，硅粉厂利润挤压较明显。后续来看，在对后市较为悲观的情形下，硅粉厂当前较不愿意进行工业硅的大批量采购。 　　整体而言，内蒙地区愈发成为硅能源行业的下一个聚集地，而伴随着“一体化项目”的逐步推进，对应工业硅行业格局亦将改变。就工业硅行业而言，短期内上下游投产节点错配或使得短阶段行业供需出现分化，而长期来看则代表着行业一体化程度加深，未来或将改变贸易结构以及定价机制，但此演变过程较漫长。此外，从工业硅产能分布来看，随着内蒙当地新增产能持续投放，内蒙将逐步成为继新疆、云南、四川之后国内工业硅的第四大主产地，未来当地工业硅的生产将会对行业供给产生一定影响。