东证期货-金工策略周报-230503

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（以下内容从东证期货《金工策略周报》研报附件原文摘录）
　　股指市场与基差点评： 　　上周各宽基指数先抑后扬，不同指数走势分化，四大宽基指数中上证50上涨，其余三指数收跌。分行业看，非银、食品饮料贡献了上证50和沪深300主要的涨幅，其中尤其中国平安业绩超预期，领涨非银板块，中国平安个股贡献了上证50指数0.82%的涨幅；传媒和非银贡献了中证500主要的涨幅，煤炭和钢铁贡献了中证1000指数主要的涨幅。电子行业则贡献了上证50、沪深300、中证500主要的跌幅，美容护理和综合贡献了中证1000主要的跌幅。 　　各品种基差走势分化，IH与IF基差有小幅走弱，IC与IM基差则有所走强。IH与IF基差升水有所收窄但是整体依然处于高位；IC与IM基差则出现非常显著的走强，剔除分红后次月相对当月合约出现升水。上周一与周二500和1000指数单边下跌幅度较大，场外衍生品对冲拉升了两品种基差，但周五传媒板块领涨市场，IC与IM上涨较多，盘中基差有所走弱但尾盘基差有所拉升，致使全周来看两品种基差总体走强幅度较大。正如上周周报中提及的，多头移仓力量维持偏强，IC09与05合约的反套策略上周不加杠杆可盈利0.15%，加满杠杆可盈利2.1%；IM5-9反套策略上周不加杠杆可盈利0.26%，加满杠杆可盈利3.7%，建议适时止盈离场。 　　股指期货分红预测： 　　分红当下对股指期货基差影响较大，成分股分红进度大部分进入董事会预案阶段，预计上证50、沪深300、中证500、中证1000在2023年分红点数分别为76.8、85.4、100.5、65.8，处于董事会预案阶段的预期分红占比分别为96%、83%、62%、65%。其中IH2305、06、09、12合约包含分红预期点数分别为0、18.6、76.8、76.8，IF2305、06、09、12合约包含分红预期点数分别为1.7、20.5、82.6、82.6，IC2305、06、09、12合约包含分红预期点数分别为14.5、49.9、97.4、97.4，IM2305、06、09、12合约包含分红预期点数分别为6.8、36.1、62.5、62.5。 　　股指期货展期收益测算与持有合约推荐： 　　股指期货所有品种展期策略均维持多远空近的推荐。当前IF、IH维持contango，顺期限结构思路下推荐多头持有远季合约，空头持有近月合约；IC、IM虽然维持Back结构，但back结构极浅且交割周呈现出多头移仓力量更强的特点，故依然推荐多远空近。上证50当月展期、下月展期、当季展期、下季展期的近20个交易日展期收益分别为-0.4%、-0.4%、-0.1%和0.1%，沪深300的分别为-0.3%、-0.3%、-0.4%、-0.4%，中证500的分别为0.2%、0.2%、0.7%、0.7%，中证1000的分别为0.3%、0.2%、0.8%和0.8%。