长江期货-双焦五月报-230504

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（以下内容从长江期货《双焦五月报》研报附件原文摘录）
　　主要逻辑 　　焦煤：产地方面，五一期间多数煤矿正常生产，受焦煤不断跌价影响，市场情绪偏弱，贸易环节拿货意愿减弱，煤矿出货转差，库存累积上游。竞拍方面，整体成交价格继续走低，市场延续疲弱态势。进口蒙煤方面，甘其毛都口岸通关恢复至1000车左右，进口供应小幅回升。下游方面，考虑到原料煤供应宽松，叠加钢厂需求偏弱，对原料煤按需采购为主。综合来看，短期内焦煤市场偏弱运行，关注市场信心回升情况。 　　焦炭：现货方面，假期期间整体市场偏弱运行，节前焦炭第四轮提降已全面落地，累计跌幅300元/吨，且下游仍有提降预期，焦钢博弈持续。供应方面，受焦煤供需格局宽松影响，煤价有所下调，入炉煤成本下移，焦企继续提产，但空间有限。下游方面，终端需求延续偏弱态势，钢厂控制到货情况，叠加高炉检修计划逐步增多，对焦炭采购仍持谨慎态度。综合来看，后期铁水产量将受到抑制，焦炭供需面转向宽松，预计焦炭偏弱运行。 　　操作策略 　　谨慎试空 JM2309关注【1300 1600】 　　风险提示 　　1、下游需求不及预期、粗钢压产（下行风险） 　　2、焦煤供给出现问题、煤矿安全事故频繁（上行风险）