开源证券-港股通量化30组合月报：4月组合超额收益3.2%，5月持仓均衡-230505

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（以下内容从开源证券《港股通量化30组合月报：4月组合超额收益3.2%，5月持仓均衡》研报附件原文摘录）
　　港股市场4月概览：港股市场震荡下行，交易活跃度重回年内低点 　　4月港股市场震荡下行。恒生指数与恒生科技指数的收益率分别为-2.48%和-9.35%。 　　美元兑港币持续升值。2022年以来，受到美元加息影响，新兴市场货币普遍存在大幅贬值现象。截至4月30日汇率已达到7.85关口。 　　港股市场成交活跃度有所回落。4月港股日均成交额851亿港元，较3月日均成交额984亿港元下降了13.5%，港股通成分股日均成交额742亿港元，较3月日均成交额830亿港元下降了10.6%。 　　港股通成分股资金流分析：4月南下资金净流入所有回落 　　4月两市港股通净流入金额较3月有所回落，4月总计净流入312.8亿港元。 　　南下资金：净流入占比较高的行业为有色金属、传媒、石油石化、计算机、电力设备，净流出占比较高的行业为汽车、社会服务、美容护理、食品饮料、银行。 　　银行系：净流入占比较高的行业为商贸零售、煤炭、国防军工、家用电器、电力设备，净流出占比较高的行业为传媒、计算机、石油石化、综合、有色金属。 　　券商系：净流入占比较高的行业为农林牧渔、综合、传媒、计算机、食品饮料，净流出占比较高的行业为有色金属、国防军工、通信、钢铁、石油石化。南下资金净流入占比居前的十只个股平均收益率-0.79%，银行系经纪商净流入占比居前的十只个股平均收益率1.60%，券商系经纪商净流入占比居前的十只个股平均收益率-7.63%。 　　港股通量化30组合的4月绩效：组合超额收益率3.2% 　　在前期报告《港股优选：技术面、资金面、基本面》中，我们详细介绍了在港股通样本股中适用的各个因子，从结果上看在港股通成分中分组表现优异。为了跟踪多头组合的月度表现，我们在每月底对分数最高的前30只个股按照等权的方式构建港股通量化30组合。 　　2023年4月，港股通量化30组合的收益率为-2.70%，恒生指数的收益率为-2.48%，恒生科技指数的收益率为-9.34%，组合超额收益率3.21%。 　　从全区间来看（2015.1~2023.4），港股通量化30组合的年化收益率8.7%（基准为0.8%），收益波动比0.40（基准为0.03）。 　　港股通量化30组合的5月持仓 　　2023年5月的港股通量化30组合见下表3所示，整体在行业和风格上较为均衡。 　　风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。