华联期货-油脂油料月报：油粕均有增产预期，长期趋势偏空-230503

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（以下内容从华联期货《油脂油料月报：油粕均有增产预期 长期趋势偏空》研报附件原文摘录）
　　1、要点： 　　油脂：目前马来和印尼棕榈油库存均处于低位。但随着增产周期的到来，预计印尼和马来西亚棕榈油产量将大幅增加，库存或低位反弹。出口方面，从ITS数据来看，4月马棕出口回落，加之开斋节结束需求随之减少。主要消费国方面，中国和印度棕榈油库存充足。总之，随着产量回升，以及主要消费国进口需求的减少，预计棕榈油震荡偏弱为主。 　　豆粕：近期美国天气良好，美豆种植天气迅速推进，USDA作物生长报告显示当前美豆播种率高达9%，高于市场预期的8%和五年均值的4%。南美方面的不确定性只有巴西产量的调增幅度和阿根廷的调低幅度，但目前市场也对南美两国的产量有一定的预期，市场交易逻辑也基本转向美国新作上来。美豆的提前顺利播种有利于单产的提升，如果后期没有太大的天气异常情况出现，豆粕将维持长期下跌的趋势。 　　2、操作建议 　　油脂：建议棕榈油09压力位参考7000。 　　油料：建议豆粕09空单压力位参考3500。 　　3、重要监测点： 　　1）马棕出口、生产情况 　　2）进口大豆到港情况 　　3）美豆主产区天气情况 　　4）美国USDA报告 　　5）大豆港口库存和消耗情况 　　6）生猪存栏变化情况 　　7）印尼出口政策 　　8）国内油脂库存 　　9）乌俄局势进展 　　4、风险提示： 　　1）美天气情况 　　2）新冠肺炎进展