西南证券-2023Q1公募基金持仓分析：加仓TMT，减仓新能源、金融-230428

文本预览：

《西南证券-2023Q1公募基金持仓分析：加仓TMT，减仓新能源、金融-230428（18页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《西南证券-2023Q1公募基金持仓分析：加仓TMT，减仓新能源、金融-230428（18页）.pdf（18页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从西南证券《2023Q1公募基金持仓分析：加仓TMT，减仓新能源、金融》研报附件原文摘录）
　　摘要 　　基金规模继续提升，发行市场回暖。今年一季度四类主动偏股型基金资产净值继续回升，规模接近5万亿，环比增长1.8%，较22Q4（+1.3%）继续提速；基金存量份额基本维持在3.8亿份，与上季度末持平，其中普通股票型/偏股混合型基金份额继续创新高；新成立主动偏股型基金82只，较22Q4增加了3只，基金发行份额环比提升27.6%，其中新增普通股票型基金发行份额同比/环比分别增长327.4%/36.97%，平均发行份额较去年平均的1.9亿份大幅扩大至6.2亿份，单体发行规模大幅扩大，基金认购热情延续恢复态势。 　　股票仓位继续创新高：23Q1主动偏股型基金整体股票仓位为84.9%，环比抬升1.1pp，创2010年以来仓位新高,仓位抬升幅度较上季度有所收窄。 　　科创板和主板仓位提升，港股和创业板仓位下降。23Q1主动偏股型基金配置中，主板配置比例环比提升1.3pp至64.7%，扭转了三个季度以来的下降趋势，持仓市值重回2万亿；创业板配置比例环比下降1.1pp至18.4%，较上季度降幅（-0.1pp）继续扩大；科创板配置比例提升1.4pp至8.5%，较上季度增幅（+0.1pp）扩大，持仓市值环比提升64.2%；港股配置比例下降1.6pp至8.3%。 　　TMT板块仓位连续两季度抬升，中游制造板块仓位连续三个季度下降。TMT板块仓位从22Q3的10年低位13.7%连续两季度抬升，23Q1仓位提高5.6pp至21.1%，增幅扩大，仓位5年分位数回升至78.9%，但距20Q2的27.1%的高位仍有一定差距；中游制造板块仓位从22Q2的10年高位23.8%一路走低，23Q1仓位下降2.6pp至18.6%，降幅进加大，5年分位数降至68.4%；金融地产板块仓位下降1.9pp至9.3%，10年/5年分位数分别为23%/42.1%，相对较低。其他板块仓位变动相对较小，其中仅上游周期板块实现小幅提升，必选、可选消费、金融地产、流通公用板块仓位均有所下降。 　　TMT各行业仓位均提升，电力设备、银行仓位降幅居前。23Q1加仓前五行业分别为计算机（+3.24pp）/传媒（+0.9pp）/通信（+0.76pp）/电子（+0.65pp）/家电（+0.31pp）；减仓前五行业分别为电力设备（-2.06pp）/银行（-1.12pp）/军工（-0.76pp）/商贸零售（-0.51pp）/房地产（-0.5pp）。从以行业自由流通市值占比为基准的超低配比例来看，23Q1超配前五行业分别为食品饮料（+8.34pp）/电力设备（+3.84pp）/医药生物（+2.03pp）/传媒（+1.08pp）/社会服务（+0.86pp）；低配前五行业分别为银行（-3.29pp）/机械（-2.14pp）/化工（-2.11pp）/非银（-1.85pp）/公用事业（-1.34pp）。电力设备虽仓位回落较多，超配比例仍居前；医药行业当前仓位处于历史较低分位，超配比例及23Q1超配环比提升幅度仍居前；计算机经过一季度仓位的大幅提升，由低配转超配；银行低配比例居前且23Q1低配环比下降幅度也居前。 　　重仓股变动：多只TMT龙头持仓市值大幅提升。23Q1前50大重仓股集中度进一步降低，仓位比重降低0.7pp至21.7%。前20大重仓股中，金山办公、海康威视、古井贡酒新入，中国中免、紫光国微、天合光能退出；前50大重仓股中，市值提升100亿以上的有：金山办公、腾讯控股、海康威视、中微公司和科大讯飞；持股市值下降较多的前50个股中，港股占比接近一半，其中药明康德（2359.HK）、招商银行（3968.HK）、中国中免（1880.HK）、中国平安（2318.HK）、中信证券（6030.HK）降幅居前，A股中，市值下降超过100亿的个股有中国中免、紫光国微、亿纬锂能和比亚迪。 　　风险提示：统计偏差，持仓数据发布滞后参考意义或有限。