开源证券-金融工程定期：券商金股解析月报-2023年5月--230504

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（以下内容从开源证券《金融工程定期：券商金股解析月报（2023年5月）》研报附件原文摘录）
　　5 月份券商金股特征解析 　　5 月份科大讯飞、 中国中铁、中国太保、中国移动、 完美世界、 传音控股、 宁德时代等金股推荐次数靠前。 5 月份券商金股已经陆续发布，我们统计了全市场 45家券商发布的金股，去重后金股数量合计为 314 只。 我们按照相对上月是否新进，将全体金股分为新进金股和重复金股两类。 在重复金股中， 5 月份推荐次数靠前的金股为： 科大讯飞（7 次）、中国中铁（7 次）、中国太保（6 次）、中国移动（6次）、传音控股（4 次）等；在新进金股中， 5 月份推荐次数靠前的金股为：完美世界（5 次）、海油工程（3 次）、邮储银行（3 次）、宇通客车（3 次）、米奥会展（3 次）等。 　　5 月份计算机、 传媒、电子、医药生物等行业金股数量占比靠前。 5 月份金股权重靠前的行业分别为：计算机（7.4%）、 传媒（7.4%）、电子（7.2%）、医药生物（6.8%）。相比于上月， 本月权重增加最多的行业为：建筑装饰（+3.3%）、 传媒（+2.5%）、 非银金融（+1.7%）；权重减少最多的行业为： 电子（-4.3%）、 计算机（-3.9%）、 电力设备（-2.2%）。 　　5 月份券商金股的市值水平上升， 估值水平下降。 我们按月统计了金股行业内加权市值分位和估值分位水平。可以发现， 5 月份券商金股的市值水平上升，估值水平下降，表明 5 月券商金股转向价值风格。 　　4 月份券商金股绩效回顾 　　4 月份券商金股组合整体收益率为-2.3%， 2023 年以来收益率为 5%。 全历史区间来看， 全部金股组合年化收益率为 19%，收益表现显著优于沪深 300 指数和中证 500 指数。其中，新进金股组合收益表现优于重复金股组合。全部金股、新进金股、重复金股组合 4 月份收益率分别为-2.3%、 -2.2%、 -2.4%， 2023 年以来收益率分别为 5%、 6.1%、 4.6%。 　　4 月份精测电子、小商品城、源杰科技、卓然股份、英杰电气等金股收益率排名靠前。 我们统计了月度收益排名前十的金股明细，其中： 精测电子、小商品城、源杰科技、卓然股份、英杰电气等金股月度收益靠前， 4 月份收益率分别为 55.9%、52.2%、 43.3%、 39.5%、 35.5%。 　　开源金工优选金股组合 　　开源金工优选金股组合 4 月份收益率为 4.9%。 全历史区间内，优选金股组合年化收益率为 28.2%，收益表现优于全部金股组合。优选金股组合 4 月份收益率为4.9%， 2023 年以来收益率为 15.6%。 　　4 月份开源金工优选金股组合持仓明细： 比亚迪、开立医疗、小熊电器、艾力斯、天合光能、佳电股份、太极集团、杭州银行等个股业绩超预期排名靠前。 　　风险提示： 模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。