国盛证券-银行业研究框架及2022A+2023Q1业绩综述：哪些银行业绩有望率先改善？-230503

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（以下内容从国盛证券《银行业研究框架及2022A+2023Q1业绩综述：哪些银行业绩有望率先改善？》研报附件原文摘录）
　　上市银行2023Q1业绩概览 　　2023Q1上市银行整体营收、利润增速分别较2022A提升0.7pc、下降5.2pc至1.4%、2.4%（营收增速提升，主要是其他非息收入增速较高，或与新保险合同准则于2023年1月1日开始实施，保险收入确认原则、保险合同负债计量等方面有所调整，五大行22Q1收入数据相应重述有关）。拆分来看： 　　1）利息净收入：2023Q1共计23家披露息差数据，整体较22A收窄14bps至1.80%，主要受到23Q1按揭重定价的影响，息差承压使得利息净收入增速下降至-1.8%（较2022A下降4.8pc）。2）手续费及佣金收入：上市银行整体收入增速较2022A下滑2pc至-4.8%。其中股份行手续费及佣金收入占比相对较高（18.4%），收入增速下降至-13.8%。 　　3）资产质量：上市银行整体不良率（1.27%），较2022A下降0.03pc，拨备覆盖率（245%），提升3.7pc。 　　4）拨备计提：资产质量相对稳健的情况下，拨备同比少提6.6%，支撑归母净利润同比增长2.4%。 　　五大关注点详解 　　关注点一：净息差：23Q1哪些银行表现较好？未来趋势如何？ 　　关注点二：未来哪些银行有进一步释放利润的空间？ 　　贷款资产质量持续改善、拨备覆盖率充足； 　　前几年已经持续加大非信贷拨备计提，安全垫充足。 　　关注点三：存款 　　理财赎回转化，带动规模较快增长，但对公活期增长承压； 　　定期化趋势下，成本仍相对刚性。 　　关注点四：小微竞争压力或有缓解 　　关注点五：财富管理、理财业务分析 　　财务报表分析 　　1）传统的存款-贷款业务 　　客户结构：对公（行业、区域）；个人（经营性、消费、按揭）； 　　定价水平：收益率、成本率。 　　2）同业业务 　　同业之间的短期资金往来：拆借、回购/买入返售； 　　同业之间的存放：同业存放/存放同业。 　　3）投资 　　债券类:交易性、可供出售、持有至到期投资； 　　非标（旧准则在“应收款项类投资”科目下）：资管计划、信托收益权等。 　　IFRS9会计准则切换后，投资资产重分类为三类：以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产（FV-PL）、以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融资产（FV-OCI）；以摊余成本计量的金融资产（AC）。 　　4）中间业务（不进资产负债表，仅反映在中间业务收入中） 　　托管、结算、银行卡、财富管理业务（理财、代销等）、证券承销及财务顾问等。（注：自2020年年报起，银行卡分期收入，已全部调整到“利息收入”） 　　5）理财业务*资管新规 　　非保本：表外，规模较高;银行理财子公司陆续成立后，净值型产品占比不断提升。 　　保本理财：资管新规中明确提出“金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益”，已基本消失； 　　结构性存款：2019年10月《结构性存款新规》出台，按存款入表管理，杜绝“假结构”，具备普通型衍生品资质的银行才可以发行，2020年以来要求规模不断压降。 　　风险提示 　　1.宏观经济下滑，资产质量加速恶化； 　　2.大环境扰动，带动外需疲软，对我国中小企业经营带来负面影响； 　　3.金融监管力度超预期，对银行业经营产生负面影响。