国盛证券-量化周报：中期上涨不变，短期或现分化-230503

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（以下内容从国盛证券《量化周报：中期上涨不变，短期或现分化》研报附件原文摘录）
　　中期上涨不变，短期或现分化。节前（4.24-4.28），大盘先抑后扬，全周收涨0.67%。在此背景下，中小100、有色、医药迎来了日线级别下跌。目前，中证500和上证综指处于周线级别牛市中，从历史统计来看，中证500、上证综指和沪深300、上证50的牛熊周期基本一致，这基本意味着市场周线牛市的全面启动，后续沪深300、上证50大概率都会陆续确认周线牛市。短期来看，上证综指、科创50、TMT、建筑、家电等板块日线级别上涨都走出了7浪及以上结构，短期有调整压力，而上证50、汽车、建材等板块日线级别下跌却走出了7浪及以上结构，短期有反弹需求。因此，我们认为市场中期上涨不变，短期或现分化，市场并未到减仓时，可继续逢回调加仓。中期，我们仍然建议投资者继续耐心逢低布局上证50、沪深300、科创50等板块。 　　A股景气指数观察。截至2023年4月29日，A股景气指数达到-0.08，相比2022年底变化-9.58。景气继续大幅下行（2022-Q2、2022-Q3、2022-Q4表现：-1.94、-7.78、-12.74）。 　　A股情绪指数观察。当前A股情绪见底指数信号：空，A股情绪见顶指数信号：空，综合信号为：空。 　　情绪指标信号为中性；主题推荐算法推荐ChatGPT概念。当前情绪指标信号为中性。中证500增强组合跑赢基准0.84%，沪深300增强组合跑输基准0.42%。主题挖掘算法近期推荐ChatGPT概念股。 　　风格上，当前小市值、高动量和高价值因子占优。从纯因子收益来看，近一周传媒、保险、建筑和证券等行业因子相对市场市值加权组合跑出较高超额收益，房地产、电子、计算机和通信等行业因子回撤较多；风格因子中，市值超额收益为负，市场呈现显著的小盘风格；量价类因子中动量因子超额收益为正，其他因子超额收益均为负；基本面中价值因子获得显著正超额收益，盈利和成长因子超额为负。从近二十日因子表现来看，大市值、高动量和高价值股表现优异，杠杆和流动性等因子表现不佳。 　　风险提示：量化周报观点全部基于历史统计与量化模型，存在历史规律与量化模型失效的风险。