川财证券-大制造行业二零二三年五月月报：AI尽显强势，核心趋势标的可持有，适当配置低位超跌估值合理板块-230501

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（以下内容从川财证券《大制造行业二零二三年五月月报：AI尽显强势，核心趋势标的可持有，适当配置低位超跌估值合理板块》研报附件原文摘录）
　　2023年4月市场表现回顾 　　2023年4月1日至2023年4月30日，上证指数上涨1.54%，沪深300下跌0.54%，创业板综下跌2.60%，中证1000下跌2.22%。申万一级国防军工行业下跌0.88%，行业涨幅月排名12/31，跑输上证综指2.42个百分点；申万一级机械设备行业下跌2.94%，行业涨幅月排名18/31，跑输上证综指4.48个百分点。 　　2023年5月核心投资观点 　　我们认为2023年5月：5月是2023年的第二季度的第二个月。 　　2023年4月传媒、建筑装饰、通信、非银金融和石油石化等板块领涨，电子、基础化工、商贸零售、食品饮料和建筑材料等板块则表现最差。同花顺概念板块中，ChatGPT、F5G概念、东数西算、AIGC概念和世界杯等板块表现最好，存储芯片、MLOps概念、PVDF概念、ST板块和华为欧拉等指数表现最差。 　　4月市场聚焦AI，资金明显抱团传媒，出版、游戏和营销等子行业集体暴涨。市场仍呈现明显的虹吸效应，其他板块持续调整，AI相关板块尽显强势，医药、新能源和银行等超跌板块则呈跷跷板效应，作为AI调整时的替代。我们认为当前市场预期分歧越来越大，AI板块虽然以最强势的方式继续冲高，但量能呈现出明显的异常，继续上攻压力较大。我们对市场后续走势不悲观，AI部分龙头仍可能继续走趋势行业，但当前点位的赔率已经明显不适合重仓入场了，核心趋势标的仍可以继续持有，总体建议还是积极布局低位超跌且估值合理的子行业。适宜防守反击策略。当前关注的重点还应是筹码逻辑，波段操作不追高。 　　先进制造相关标的有：东方电气、上海电气、比亚迪、先导智能、汇川技术、亿华通、中国核电、中广核技等;数字经济新基建相关标的有：士兰微、时代电气、新洁能、新易盛、沪电股份、深南电路、海特高新、中颖电子、硕贝德、移为通信、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技、兴森科技、广联达、金山办公、泛微网络、宝信软件、鼎捷软件等；国产化替代基础件相关标的有：锋龙股份、川润股份、利君股份、新莱应材、兰石重装、蜀道装备、厚普股份、智明达、中航电测、通裕重工、上海沪工、中密控股、应流股份等。 　　风险提示：产业政策低于预期，市场风格偏好，技术、竞争和政策路线风险。