国金证券-汽车及汽车零部件行业研究：上海车展专题-展后篇--智能化&插混化&品牌向上，勾勒市场竞争新格局-230428

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（以下内容从国金证券《汽车及汽车零部件行业研究：上海车展专题（展后篇）-智能化&插混化&品牌向上，勾勒市场竞争新格局》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　2023年上海国际车展于4月18日拉开序幕，本次上海车展是近2年最大规模的车展，以“拥抱汽车新时代”为主题展开，电动化深度，智能化广度，消费者热度空前提高。21年81万次，今年预计100万+次，增长25%。21年首发新车120款车，新能源车40款；今年150款车，+25%；其中新能源车90款，+125% 　　参展车企、车型呈现非常明显的智能化、插混化以及品牌向上的趋势。我们重磅梳理的新能源车在四十款以上，其中以传统自主占比最高。约占60%+，新势力20%+，合资15%： 　　传统自主：新车型爆发，通过新品牌+新车型发力细分市场。比亚迪宋L概念车、驱逐舰07亮相，腾势N7、海鸥开启预售；长城插混如火如果，蓝山凭借优异的产品力和性价比，5天大定5000台，枭龙、枭龙MAX以及坦克家族的插混也蓄势待发；奇瑞星途星纪元，ICAR以及CDM插混技术等；吉利相继推出子品牌； 　　新势力：进一步丰富产品矩阵，满足更多消费者需求。理想双能战略发布，25年纯电规划1款W平台及5款S平台新车，超充规划也公布，5月底30座充电站，年底300座，25年3000座。每座4个充电站，1个4C，3个2C。智能化方面，Q2开始城市自动驾驶内测，蔚来二代平台ES6亮相，下一步EC6ET5旅行版有望发布上市、小鹏G6新车亮相，整体外观空间超预期明显。 　　合资与进口：概念车逐步落地，电动进程加速。大众MEB推出第4款车型，B级轿车ID.7具备爆款潜力；本田、丰田等日系车企正式迈向电动化，本田将于2027年实现电动销售；宝马、奔驰电动提速，宝马首次以全电车阵容亮相。 　　投资建议 　　作为供给驱动的市场，上海车型50+新车型，有望刺激4月终端销售向上。新能源车仍在跑马圈地阶段，新势力、一线自主通过多品牌+新车型进一步渗透到各个细分市场，尤其在10-30万价格带，新增电车新车型较为密集。电车对油车替代不会停滞，仍在加速。 　　由于碳酸锂价格大幅下降，4月油车电车将出现价格趋势拐点，电车订单有望边际增强。Q1去库和终端景气度低迷导致产业链产能利用率低点，板块在Q1利空出尽后有望迎来反弹。投资策略上看，我们认为今年像19年，方向上建议重点关注新技术、龙头公司和国产替代方向，尤其是特斯拉产业链和盈利触底的龙头公司，我们认为是今年有阿尔法的方向。持续推荐东山精密、新泉股份等，边际上看建议关注0-1的盾安环境。 　　风险提示 　　行业竞争加剧；汽车消费需求不及预期。