华福证券-电力设备及新能源行业周报：光伏装机电网投资超预期，锂电一季报悲观预期落地-230503

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（以下内容从华福证券《电力设备及新能源行业周报：光伏装机电网投资超预期，锂电一季报悲观预期落地》研报附件原文摘录）
　　投资要点： 　　新能源汽车和锂电板块核心观点：4月主流电动车交付数据亮眼，一季报靴子落地，盈利寒冬加速产能出清。1）4月主流电动车交付环比继续提升：4月理想/哪吒/零跑/埃安/极氪/比亚迪交付表现亮眼，分别交付2.6/1.1/0.9/4.1/0.8/21万辆。2）特斯拉涨价及新车发布有望结束观望情绪：5月2日，特斯拉中国官网调涨M3、MY等车型2000元，有望缓解消费者观望情绪。3）一季报靴子落地，减值/毛利率下行有望加速产能出清。 　　光伏板块核心观点：1-3月份国内光伏新增装机量超预期，23-24年光伏降本增效显著、经济性不断提升，预期需求将持续爆发。1-3月份国内光伏新增装机量33.66GW，同比约+155%，其中3月份装机量13.29GW，同比+463%，需求超预期，同时光伏正式超越水电成为全国第二大电源。我们重申23年是光伏供需两旺的大年，同时市场对光伏增速见顶的预期过早、对需求的预期过于悲观，我们认为24年产业链价格还会继续下降。 　　风电板块核心观点：行业景气度无忧，重视风电交付大年的量增机会。4月27日，国家能源局召开2023年一季度能源形势、可再生能源发展情况，解读《关于支持光伏发电产业发展规范用地管理等方面通知》。 　　储能板块核心观点：政治局提出加快储能设施建设，国内储能政策加速推出，大储市场发展有望超预期。4月28日，中央政治局会议指出，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。我们认为，政治局会议表明国内储能建设有望进一步提速，能源局相关政策频繁推出，国内新型电力系统建设加速，将极大刺激储能市场发展。 　　电力设备及工控板块核心观点：电网投资稳步提升、电网投资大年趋势不改，中央政治局会议指出加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。1）2023Q1电网投资同比+7.5%，电网投资大年关注结构化机会；2）新型电力系统重磅政策发布，重申全年电网板块大年观点。3）中央政治局会议指出加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。 　　氢能板块核心观点：绿氢制造设备规模化生产加速，燃料电池车示范专项补贴力度加大。1）SOEC、PEM进入国产替代新阶段。2）燃料电池车示范纳入节能减排补助资金，专项补贴力度加大。 　　风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等；光伏下游需求不及预期；行业竞争加剧；上游原材料价格大幅波动；风电装机不及预期；政策落地不及预期；国际政治形势风险，市场规模不及预期；电网投资进度不及预期；氢能技术路线、成本下降尚存不确定性等。