民生证券-宁波、杭州、江苏、南京银行2022年报及23Q1财报点评：利润保持高增，息差彰显韧性-230503

文本预览：

《民生证券-宁波、杭州、江苏、南京银行2022年报及23Q1财报点评：利润保持高增，息差彰显韧性-230503（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《民生证券-宁波、杭州、江苏、南京银行2022年报及23Q1财报点评：利润保持高增，息差彰显韧性-230503（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从民生证券《宁波、杭州、江苏、南京银行2022年报及23Q1财报点评：利润保持高增，息差彰显韧性》研报附件原文摘录）
　　事件：2023年4月26-28日，宁波、杭州、江苏及南京银行陆续发布2022年及23Q1财报。 　　宁波银行：非息收入增速回升，息差韧性十足。截至23Q1，营收累计同比增速（下同）较22年小幅下行1.2pct，主要拖累项从22Q4的非息业务收入转变为净利息收入（增速显著回落6.8pct），主要受高基数影响下贷款增速回落的影响，但伴随出口预期好转、以制造业为代表的实体经济融资需求稳步复苏，23年信贷投放有望保持强劲。同时23Q1存款高增（较年初增长22.3%），且结构较为均衡，反映出较强的客户粘性，同时也为信贷投放储备空间。 　　相比同业，宁波银行净息差表现十足韧性。22年净息差较前三季度回升3BP，主要受益于信贷结构的优化，23Q1较22年全年仅下降2BP，既受益于按揭贷款占比低，贷款重定价压力较小，同时我们也观察到23Q1贷款增量中个贷贡献度超35%，明显高于22Q1的9.9pct。 　　资产质量延续优异，拨备覆盖率保持高位。截至23Q1，不良率较22年末微升1BP至0.76%，但关注率下降4BP，资产质量稳中向好趋势不变。拨备覆盖率基本保持稳定，保持在500%以上的高位水平，拨贷比与22年末持平，拨备反哺利润空间充足。 　　杭州银行：净利息收入同比高增，利润增速“夺魁”。截至23Q1，营收累计同比增速较22年下降4.6pct，与宁波银行有所不同，非息收入对业绩形成拖累，其中中收增速转负，或表明23Q1代理业务等仍承压。但净利息收入同比增速较22年大幅提升5.0pct，低基数是主因，贷款增速亦维持19%以上的高水平，主要来自对公业务的驱动。信用成本下行背景下，归母净利润增速较22年提升2.0pct，绝对增速在上市银行中排名首位。 　　负债成本有效管理之下，22年下半年息差企稳。22年净息差与上半年持平，生息资产收益率、计息负债成本率各降5BP，其中负债端成本压降主要来自市场化负债，同时存款成本与上半年持平。 　　资产质量持续改善，拨备覆盖率小幅抬升。截至23Q1，不良率较22年末再降1BP，关注率大幅下降11BP，资产质量保持优异基础上有望或进一步改善，助推拨备覆盖率走高3.6pct，拨备对利润的反哺有望延续。 　　江苏银行：营收展现稳定性，贷款增速实现回升。截至23Q1，营收累计同比增速较22年仅下降0.4pct，在四家银行中表现突出。低基数效应下，其他非息收入实现30.3%的同比增速，较好对冲了净利息收入增速的下行，从贷款结构看，四家银行中江苏银行按揭贷款在贷款总额中的占比较高，受贷款重定价压力