华西证券-银行行业周报：一季报业绩探底；对公贷款延续高景气-230503

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（以下内容从华西证券《银行行业周报：一季报业绩探底；对公贷款延续高景气》研报附件原文摘录）
　　重点聚焦 　　1）上市银行年报和一季报披露完毕，42家上市银行Q1合计实现营收和归母净利润同比增速+1.4%/+2.4%。 　　2）4月28日，央行发布《2023年一季度金融机构贷款投向统计报告》，对公贷款保持高景气，地产领域按揭仍显疲弱，但开发贷增量有明显提升，居民端融资需求边际改善。 　　行业和公司动态 　　1）23Q1主动基金银行股仓位比例1.88%，环比22Q4略回落1pct。2）4月26日，银保监会新闻发布会披露2023年一季度银行业保险业运行数据情况，商业银行资产扩表维持较高强度，不良率下行，拨备覆盖率持续保持较高水平。3）4月28日，政治局会议分析研究当前经济形势和经济工作，强调经济实现良好开局，需求不足仍是主要矛盾。4）本周，渝农商行三农专项金融债券、兴业银行绿色金融债券发行完毕；渝农商行首次公开发行限售股上市流通等。 　　数据跟踪 　　本周A股银行指数上升0.94%，跑赢沪深300指数1.02pct，板块涨跌幅排名12/30，中信银行（+9.24%）、瑞丰银行（+6.27%）、杭州银行（+5.81%）涨幅居前。 　　公开市场操作：本周央行公开市场共2170亿元逆回购到期，累计进行7270亿元逆回购操作，净投放5100亿元。另外下周将有7270亿元的7天期逆回购到期。 　　SHIBOR：本周上海银行间拆借利率走势分化，隔夜和7天SHIBOR利率分别较上周五下降13.8BP和上升10BP至2.13%、2.30%。 　　房地产：本周30大中城市商品房成交套数和销售面积分别同比+22.3%/+32.4%，周环比+13.4%/+21.1%，商品房销售继续回升。 　　转贴现：本周票据市场利率走势有所下行，国股半年和城商半年转贴现利率较上周五均下降12BP，分别报收1.90%和2.05%。 　　宏观：4月PMI为49.2%，比上月回落2.7pct至荣枯线下；大、中、小型企业PMI分别低于上月4.3、1.1和1.4个百分点。 　　投资建议 　　银行年报和一季报落地，结合一季度贷款投向数据来看，信贷高景气是支撑银行业绩的主要因素，而息差和中收承压下，一季度上市银行业绩探底，后续量价有支撑，基本面有望企稳回升，催化板块估值低位回升，且目前银行股主动基金持仓处于底部区间，板块静态PB也仍处于0.53倍的低位，具备较高性价比，我们维持“推荐”评级，个股层面继续推荐：招商，宁波，成都，杭州，无锡，常熟，青岛银行等。 　　风险提示 　　1）经济修复幅度和节奏不及预期； 　　2）个别银行的重大经营风险等。