加入VIP免费下载中银证券-电力设备与新能源行业4月第5周周报：中央加速电动车产业发展，光伏装机保持高增-230504
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光伏需求潜力充沛，产业链价格下降有望刺激需求超预期释放，中下游环节或存在超额利润空间，建议优先布局格局较好的高纯石英等偏紧缺环节以及业绩增速较高的组件、辅材等环节，新技术方面建议优先布局HJT电池设备，进入“0-1”阶段的前沿技术与电站环节亦值得关注。风电项目已招标存量充足，2023年国内需求高增长在望，建议关注出货量与盈利能力有望受益于需求超预期的零部件标的；此外海上风电需求进入兑现期，后续增长潜力较大，建议优先配置业绩增速有望匹配或超越行业需求增速的海风、国产化替代环节的龙头企业。新能源汽车全球景气度持续向上，短期情绪触底回升，看好需求持续较快增长，电芯等环节竞争格局较优，中镍高压，锰铁锂和复合箔材等新技术推动产业链升级；钠离子电池获产业重点关注，有望在某些细分领域实现应用。储能环节已开始绘制陡峭成长曲线，在系统集成、终端渠道、电池与电力电子技术等方面有优势的企业将充分受益；此外建议关注迎政策催化的光热环节。电力设备领域建议优先布局涉足数字化、储能、智能化、充电设施等领域的相关标的。氢能产业周期开启，碱性电解槽进入批量应用阶段，绿电制氢成本预计逐步具备竞争力，应用场景有望进一步扩大，建议优先关注制氢环节相关标的。维持行业强于大市评级。 本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌0.01%，其中核电板块上涨1.94%，风电板块上涨1.91%，发电设备上涨0.45%，新能源汽车指数下跌0.53%，光伏板块下跌1.53%，工控自动化下跌2.24%，锂电池指数下跌3.6% 本周行业重点信息：新能源车：国务院办公厅发布《关于推动外贸稳规模优结构的意见》，将培育培育汽车出口优势。工信部会同相关部门启动《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》第2次修订，将实施积分池管理制度保障供需平衡。碳酸锂价格周三上涨1.2%，为今年以来首次上涨。4月比亚迪、埃安、理想、蔚来、小鹏分别实现新能源车销售21.03、4.10、2.57、0.67、0.71万辆。储能：中共中央政治局会议表示要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。国家能源局关于加强新型电力系统稳定工作的指导意见征求意见。光伏风电：2023年1~3月，国内光伏新增装机33.66GW，同比增长154.8%；截至3月底光伏装机容量约4.3亿千瓦，同比增长33.7%，成为中国第二大电源。氢能：新疆发布氢能产业发展三年行动方案，2025年初步构建以工业副产氢和可再生能源制氢就近利用为主的氢能供应体系，推动建立集绿氢制、储、运、加、用为一体的供应链和产业体系，可再生能源制氢量达到10万吨/年。 本周公司重点信息：2022年报：隆基绿能：盈利148.11亿元，同比增长63.02%。晶科能源：盈利29.36亿元，同比增长157.24%。天合光能：盈利36.80亿元，同比增长103.97%。迈为股份：盈利8.61亿元，同比增加34.09%。通威股份：盈利257.26亿元，同比增长217.25%。德方纳米：盈利23.80亿元，同比增长188.36%。阳光电源：盈利35.93亿元，同比增加127.04%。锦浪科技：盈利10.59亿元，同比增长123.70%。泰胜风能：盈利2.75亿元，同比增加6.33%。2023年一季报：隆基绿能：盈利36.37亿元，同比增长36.55%。晶科能源：盈利16.58亿元，同比增长313.36%。亿纬锂能：盈利11.39亿元，同比增长118.68%。锦浪科技：盈利3.24亿元，同比增长97.27%。阳光电源：盈利15.07亿元，同比增加266.90%。固德威：盈利3.36亿元，同比增长3473.72%。晶澳科技：盈利25.81亿元，同比增长244.45%。当升科技：盈利4.30亿元，同比增长11.26%。石英股份：盈利8.21亿元，同比增长839.62%。凯盛科技：盈利2947万元，同比增长13.76%。钧达股份：盈利3.53亿元，同比增长1535.94%。美畅股份：盈利3.79亿元，同比增长33.25%。派能科技：盈利4.62亿元，同比增长355.86%。比亚迪：盈利41.30亿元，同比增加410.89%。英杰电气：盈利5524万元，同比增长2.33%。泰胜风能：盈利9063万元，同比增加45.13%。 风险提示：价格竞争超预期；国际贸易壁垒风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；疫情影响超预期。
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（以下内容从中银证券《电力设备与新能源行业4月第5周周报：中央加速电动车产业发展，光伏装机保持高增》研报附件原文摘录）光伏需求潜力充沛，产业链价格下降有望刺激需求超预期释放，中下游环节或存在超额利润空间，建议优先布局格局较好的高纯石英等偏紧缺环节以及业绩增速较高的组件、辅材等环节，新技术方面建议优先布局HJT电池设备，进入“0-1”阶段的前沿技术与电站环节亦值得关注。风电项目已招标存量充足，2023年国内需求高增长在望，建议关注出货量与盈利能力有望受益于需求超预期的零部件标的；此外海上风电需求进入兑现期，后续增长潜力较大，建议优先配置业绩增速有望匹配或超越行业需求增速的海风、国产化替代环节的龙头企业。新能源汽车全球景气度持续向上，短期情绪触底回升，看好需求持续较快增长，电芯等环节竞争格局较优，中镍高压，锰铁锂和复合箔材等新技术推动产业链升级；钠离子电池获产业重点关注，有望在某些细分领域实现应用。储能环节已开始绘制陡峭成长曲线，在系统集成、终端渠道、电池与电力电子技术等方面有优势的企业将充分受益；此外建议关注迎政策催化的光热环节。电力设备领域建议优先布局涉足数字化、储能、智能化、充电设施等领域的相关标的。氢能产业周期开启，碱性电解槽进入批量应用阶段，绿电制氢成本预计逐步具备竞争力，应用场景有望进一步扩大，建议优先关注制氢环节相关标的。维持行业强于大市评级。 本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌0.01%，其中核电板块上涨1.94%，风电板块上涨1.91%，发电设备上涨0.45%，新能源汽车指数下跌0.53%，光伏板块下跌1.53%，工控自动化下跌2.24%，锂电池指数下跌3.6% 本周行业重点信息：新能源车：国务院办公厅发布《关于推动外贸稳规模优结构的意见》，将培育培育汽车出口优势。工信部会同相关部门启动《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》第2次修订，将实施积分池管理制度保障供需平衡。碳酸锂价格周三上涨1.2%，为今年以来首次上涨。4月比亚迪、埃安、理想、蔚来、小鹏分别实现新能源车销售21.03、4.10、2.57、0.67、0.71万辆。储能：中共中央政治局会议表示要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。国家能源局关于加强新型电力系统稳定工作的指导意见征求意见。光伏风电：2023年1~3月，国内光伏新增装机33.66GW，同比增长154.8%；截至3月底光伏装机容量约4.3亿千瓦，同比增长33.7%，成为中国第二大电源。氢能：新疆发布氢能产业发展三年行动方案，2025年初步构建以工业副产氢和可再生能源制氢就近利用为主的氢能供应体系，推动建立集绿氢制、储、运、加、用为一体的供应链和产业体系，可再生能源制氢量达到10万吨/年。 本周公司重点信息：2022年报：隆基绿能：盈利148.11亿元，同比增长63.02%。晶科能源：盈利29.36亿元，同比增长157.24%。天合光能：盈利36.80亿元，同比增长103.97%。迈为股份：盈利8.61亿元，同比增加34.09%。通威股份：盈利257.26亿元，同比增长217.25%。德方纳米：盈利23.80亿元，同比增长188.36%。阳光电源：盈利35.93亿元，同比增加127.04%。锦浪科技：盈利10.59亿元，同比增长123.70%。泰胜风能：盈利2.75亿元，同比增加6.33%。2023年一季报：隆基绿能：盈利36.37亿元，同比增长36.55%。晶科能源：盈利16.58亿元，同比增长313.36%。亿纬锂能：盈利11.39亿元，同比增长118.68%。锦浪科技：盈利3.24亿元，同比增长97.27%。阳光电源：盈利15.07亿元，同比增加266.90%。固德威：盈利3.36亿元，同比增长3473.72%。晶澳科技：盈利25.81亿元，同比增长244.45%。当升科技：盈利4.30亿元，同比增长11.26%。石英股份：盈利8.21亿元，同比增长839.62%。凯盛科技：盈利2947万元，同比增长13.76%。钧达股份：盈利3.53亿元，同比增长1535.94%。美畅股份：盈利3.79亿元，同比增长33.25%。派能科技：盈利4.62亿元，同比增长355.86%。比亚迪：盈利41.30亿元，同比增加410.89%。英杰电气：盈利5524万元，同比增长2.33%。泰胜风能：盈利9063万元，同比增加45.13%。 风险提示：价格竞争超预期；国际贸易壁垒风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；疫情影响超预期。
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