华鑫证券-金融衍生品策略日报-230504

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（以下内容从华鑫证券《金融衍生品策略日报》研报附件原文摘录）
　　策略观点 　　上周五，A股三大指数低开高走。截至收盘，沪指涨1.14%，深成指涨1.08%，创业板指涨0.76%，科创50涨1.86%，沪深300涨1.02%，上证50涨1.03%上涨家数为3985家，高于前一交易日2601家，高于此前一周均值1604家。涨停家数为100家，高于前一交易日41家，高于此前一周均值30家。下跌家数为1056家，低于前一交易日2333家，低于此前一周均值3392家。跌停家数为30家，低于前一交易日61家，高于此前一周均值26家。北向资金净流入15.85亿元，前一交易日为净流出1.67亿元，上周均值为净流入0.68亿元。成交额为11179亿元，前一交易日为10463亿元，上周均值为11251亿元。节中旅游餐饮消费基本已经恢复至疫情前水平，根据，2023年五一假期5天，全国国内旅游出游2.74亿人次，实现国内旅游收入1480.56亿元，同比分别增长70.83%和128.90%，按可比口径恢复至疫情前同期的119.09%和100.66%。其次，财报季数据显示，A股业绩筑底特征明显，全年A股盈利基本确立逐季改善的趋势，不过行业盈利结构性特征明显，因此将继续驱动A股分化行情的延续。4月制造业采购经理指数(PMI)为49.2%，比上月下降2.7个百分点，低于临界点，制造业景气水平回落。目前工业生产环节依旧疲软，本质仍是需求扩张持续性不足，与此同时，非制造业商务活动指数为56.4%，比上月下降1.8个百分点，为年内次高点，非制造业保持较高景气水平。 　　股指期货交易策略 　　观点：美联储加息靴子落地，指数维持偏强走势 　　（1）4月28日，IF、IH、IC合约持仓量分别为20.59万手、12.14万手、27.8万手，日环比变动为-2.31%、-5.32%和-1.87%； 　　（2）4月28日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为2.51点、4.64点、13.36点，较上一交易日变化-7.07点、-1.39点和-0.11点。 　　操作建议：IF2306以逢低买入为主，支撑位4000点 　　期权交易策略 　　观点：隐含波动率下降，指数或窄幅震荡 　　（1）4月28日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.94、0.99、0.9、0.87，其中50ETF和300ETF期权PCR值小幅回升； 　　（2）4月28日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为14.2%、14.9%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率小幅下降。 　　操作建议：激进型策略：暂无；稳健型策略：暂无；套保对冲策略：暂无。 　　风险提示 　　1市场系统性风险；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。