首创证券-房地产行业周报：土地溢价率下降，各地持续严查违规房地产贷款-210615

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核心观点我们重点监测的城市6月至今新房销量同比增长10%，二手房同比下降16.4%。

2021年5月新增居民中长期贷款4426亿元，同比少增236亿元，年初至今累计同比增长35%，前五月累计占比新增人民币贷款比重为27.4%，较前四月提高0.3个百分点。

政策层面，厦门十部门联合整治二手房市场，查实违规流入房地产领域贷款约18亿，近期热点城市针对各类贷款违规流入楼市监管加强，往后看，随着热点城市调控的收紧以及房贷利率的提高，预计居民信贷增速将逐步下移，市场进入高位调整状态。

集中供地方面，上周成都成功出让土地40宗，建筑面积469万平方米，成交总金额354.9亿元，平均溢价率7.4%，均采取“限房价、竞地价”的出让方式，平均自持租赁住房比例近20%；厦门第二批集中供地11幅地块全部成交，地块均采用“限房价、限地价、竞配建”方式拍卖，总成交金额达到343.9亿元，平均溢价率23.6%，市场竞争依旧激烈，两轮土地成交建面占比2020年全年土地成交规模达到82%。

此外多城进一步加强房企拍地监管，南昌及东莞明确禁止马甲参拍。

投资建议：建议投资者关注龙头地产公司万科A、保利地产、中国海外发展、碧桂园、华润置地、融创中国以及二线弹性品种新城控股、旭辉控股集团、阳光城、金科股份、中南建设。

风险提示疫情再次爆发对经济预期产生冲击房地产行业调控政策超预期收紧房地产销售及结算大幅低于预期，房价超预期下跌等。