长江期货-饲料养殖产业周报-210615

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基本面分析：大猪出栏占比及体重降幅有限，生猪供应仍充足，而端午假期后终端需求转弱，屠企盈利不佳，分割入库比例减小，供需偏宽松令现货承压，不过国家发布猪肉储备预案，做好供应稳价格稳，当前的猪价来看，猪粮比价已逼近5:1，接近一级预警边缘，后期政策调控会支撑价格底部。

盘面09已打入6-8月肥猪供应减少和需求好转预期，短期高升水使得期货继续跟随现货筑底，关注现货走势，远月合约因自繁自养生猪养殖利润亏损，产能增速放缓，跌势减缓。

操作建议：09继续筑底，在现货价格企稳前不易抄底，养殖企业等待价格反弹后参与套保。

风险提示：疫病持续发酵、冻肉出货情况、国家政策。