华安期货-2023年5月玉米市场展望：需增缓慢，关注外盘带动-230426

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（以下内容从华安期货《2023年5月玉米市场展望：需增缓慢，关注外盘带动》研报附件原文摘录）
　　市场展望与投资策略： 　　5月宏观风险冲击和黑海协议不续期预期将引国际粮价先跌再涨，国内玉米需求有弱转增的趋势，国内玉米价格将随外盘和国内需求共振波动。短期国内玉米下游采购谨慎导致消费乏力限制期价上行，猪企虽有节日消费和政策利好提振但难改供强需弱格局，加工业也面临节前备货不佳玉米累库状况，且节后消费会阶段性减弱。展望远期，新季玉米生产成本走高和需求渐好利多期价，随着饲料企业进入增产周期，以及下游淀粉和酒精加工业进入消费旺季，利润向上修复可提振企业消费玉米量，预期5月下旬见效。关注小麦上市期小麦-玉米价差变动，5月玉米价上方压力为加息等宏观经济风险冲击和小麦-玉米价差大幅缩窄趋势。 　　投资策略： 　　单边建议——2600附近区间C2307合约逢低买入； 　　期权建议——择时买入实值看涨期权； 　　套利建议——多CS2307空C2307合约套利，注意止盈和止损； 　　风险因素：宏观经济风险冲击；下游需求依旧疲弱不及预期