华鑫证券-金融衍生品策略日报-230428

文本预览：

《华鑫证券-金融衍生品策略日报-230428（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华鑫证券-金融衍生品策略日报-230428（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从华鑫证券《金融衍生品策略日报》研报附件原文摘录）
　　策略观点 　　本周四，A股三大指数震荡上行。截至收盘，沪指涨0.67%，深成指涨0.28%，创业板指涨0.58%，科创50跌0.09%，沪深300涨0.74%，上证50涨1.24%。上涨家数为2601家，低于前一交易日3491家，高于此前一周均值1604家。涨停家数为41家，低于前一交易日59家，高于此前一周均值30家。下跌家数为2333家，高于前一交易日1550家，低于此前一周均值3392家。跌停家数为61家，高于前一交易日56家，高于此前一周均值26家。北向资金净流出1.67亿元，前一交易日为净流入7.51亿元，上周均值为净流入0.68亿元。成交额为10463亿元，前一交易日为11236亿元，上周均值为11246亿元。A股继续演绎修复行情，目前上证指数修复性反弹接近完成，因此短周期而言不建议投资者提高仓位，交易层面可以安静等待，指数二度回落之后的下跌衰竭信号，然后再度提升仓位。宏观数据层面，2023年1-3月，规模以上工业企业利润同比下降21.4%，较前值小幅回升1.5个百分点，利润当月同比-19.2%，好于1-2月的-22.9%，规模以上工业企业利润有见底的可能性，同时从3月边际变化来看，营收同比0.6%左右，时隔4个月首次由负转正。且由于工业企业利润受PPI影响较大，我们结合PPI周期位置，以及CRB指数推断，PPI价格大概率将在4月份完成见底，从而对利润形成支撑作用，因此进而推断出工业企业进入被动去库存阶段，代表着库存周期进入尾声阶段。 　　股指期货交易策略 　　观点：期货升水走高，市场情绪回暖 　　（1）4月27日，IF、IH、IC合约持仓量分别为21.07万手、12.82万手、28.33万手，日环比变动为-0.64%、0.88%和-0.27%； 　　（2）4月27日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为9.58点、6.03点、13.46点，较上一交易日变化4.21点、2.61点和24.02点。 　　操作建议：IF2306以逢低买入为主，支撑位3970点 　　期权交易策略 　　观点：隐含波动率下降，指数窄幅震荡 　　（1）4月27日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.88、1.0、0.89、0.84，其中50ETF和300ETF期权PCR值小幅回升； 　　（2）4月27日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为14.6%、15.1%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率小幅下降。 　　操作建议：激进型策略：暂无；稳健型策略：暂无；套保对冲策略：暂无。 　　风险提示 　　1市场系统性风险；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。