美尔雅期货-PTA、MEG周报-210611

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1、成本端PX：近期原油需求预期持续增强，油价维持高位坚挺态势是大概率事件，成本支撑良好。

原料PX供需良好，加工差仍有上涨预期，或对PTA有一定支撑，成本利好支撑良好。

2、供应端：PTA：下周PTA装置重启与检修均存，预计宁波逸盛220万吨、亚东石化75万吨装置存重启预期。

预计下周供应量增加。

MEG：国内存量装置重启居多，开工上行，下周港口到货预期26.63万吨的较高水平，整体供应或出现明显增加。

3、需求端：下周聚酯场内存在装置检修以及重启计划，如华宏、经纬计划检修、金纶计划重启，聚酯产量或将窄幅上涨。

终端目前处于传统淡季，预计端午节后续织机开工仍有下降趋势。

4、核心观点：PTA：成本支撑良好，但下周PTA供应端面临增加预期，纺织市场淡季，需求疲软支撑，供需或呈现小幅累库。

预计下周PTA震荡偏弱调整。

MEG：近期原油及煤炭价格表现强势，但乙二醇主逻辑发生了变化，由成本驱动向供需驱动转移。

国产新增产能趋于正常，进口货源到货偏多，供应端面临较大压力，需求端仍然疲弱，供需失衡下EMG维持弱势格局的机率较大。

PF：短纤现货持续在盈亏线附近运行，6月中下旬检修装置将陆续落实，供应压力预期缓解，短纤价格底部支撑较强；后续行情转折点则须关注工厂检修落实以及下游补货时间节点的到来。

5、关注点：原油波动，关注装置投产动态、下游开工、终端开工负荷、终端订单。