中银国际期货-黑色金属周报-210615

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◆钢矿焦：库存环比上升，黑色金属短期震荡钢材：基本面来看，生铁产量环比上升，钢材库存降幅放缓，短期终端消费季节性下降，钢价反弹后震荡蓄势。

铁矿石：从需求来看，钢厂利润在监管政策下受到压制但目前水平尚支撑钢厂采购高品矿；从供应来看，6月澳巴发货量环比同比皆出现下降，港口矿石库存持续下降。

焦炭：从需求来看，在焦价连续上涨9轮后，钢厂的采购热情下降，而供应尚处于高位，焦炭在供增需降的情况下库存开始出现上升，焦价进入提降周期。

焦煤：焦化厂利润高位，随着焦炭产量的上升，焦煤的需求上升，而全国安监加严导致煤矿主产区产量受限，且焦煤港口及矿山库存处于低位，焦煤价格表现坚挺。