山西证券-食品饮料行业周报：白酒短期调整-210615

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核心观点本周A股震荡休整，周度成交量维持高位，计算机、综合和汽车板块涨幅居前，其中食品饮料行业下跌4.47%，跑输沪深300指数3.38个百分点，在28个申万一级子行业中排名第27。

本周白酒板块进行调整，主要在于一是行业受到消费税担忧影响，二是洋河股份人事调整导致投资者对洋河改革落实的担忧而带动股价下滑。

2021白酒实现了开门红，板块业绩已显著超疫情前水平，其中高端白酒稳健增长，次高端和区域性白酒在20Q1低基数下和21春节强需求下表现出较好的业绩弹性，比如水井坊、舍得酒业、酒鬼酒等。

随着疫情防控常态化，国内消费氛围已基本恢复，预计接下来的白酒动销可能仍将维持良性势头。

行业走势回顾市场整体表现，上周，沪深300下跌1.09%，收于5224.70点，其中食品饮料行业下跌4.47%，跑输沪深300指数3.38个百分点，在28个申万一级子行业中排名第27。

细分领域方面，上周，食品饮料大部分板块处于下跌状态，其中软饮料涨幅最大，上涨2.13%；其次是啤酒（0.83%）；黄酒跌幅最大，下跌11.70%，其次是葡萄酒（-6.45%）、白酒（-5.17%）。

个股方面，海南椰岛（33.51%）、来伊份（28.83%）、*ST西发（17.11%）、ST加加（15.46%）、海融科技（12.13%）有领涨表现。

本周行业要闻及重要公告（1）酒说报道，6月11日，郎酒股份在证监会官网上更新了首次公开发行股票招股书申报稿。

招股书显示，2021年1-3月，郎酒营业收入32.22亿元，同比去年增长293.44%；营业利润16.92亿，同比去年大幅增长10679.76%。

（2）酒说报道，6月9日，据国家统计局官网消息，2021年5月份，全国居民消费价格同比上涨1.3%。

其中，城市上涨1.4%，农村上涨1.1%；食品价格上涨0.3%，非食品价格上涨1.6%；消费品价格上涨1.6%，服务价格上涨0.9%。

1―5月平均，全国居民消费价格比去年同期上涨0.4%。

其中，5月份，食品烟酒类价格同比上涨0.8%，影响CPI(居民消费价格指数)上涨约0.24个百分点，环比下降1.0%。

投资建议2020业绩增速放缓，2021Q1全面复苏。

较好的业绩有望对板块做出一定的支撑。

建议关注:白酒、调味品、速冻食品板块。

风险提示：疫情超预期的风险、食品安全风险、市场风格转变风险。