国盛证券-投资策略：交易格局继续均衡化——交易情绪跟踪第189期-230426

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（以下内容从国盛证券《投资策略：交易格局继续均衡化——交易情绪跟踪第189期》研报附件原文摘录）
　　市场情绪转弱，TMT热度延续回调。近期外围不确定性再起，市场情绪边际转弱，新高股、强势股、线上股指标同步回落，交投规模高位更多表征资金调仓，外资交易盘阶段性撤离，股民情绪边际回落，仅杠杆两融资金主导博弈。结构层面，TMT整体热度继续回落，交易结构向均衡回归，具体而言，证券、半导体设备、保险、印制电路板、输变电设备热度提升居前，而数字芯片设计、垂直应用软件、游戏、白酒、IT服务回落居多。 　　1、交易结构跟踪 　　1）涨跌分化水平：上周日均涨跌幅中枢有所回落，二八分化有所回落。截至4月21日，近5日涨跌中枢有所回落，近5日、20日、60日个股日均涨跌幅中位数分别为-0.67%、-0.26%和-0.02%。上周二八收益分化有所回落，降至21.98%，二八成交分化程度有所回落，降至43。 　　2）交易集中度：上周个股交易集中度有所回落。前1%、前5%和前10%个股成交占比分别环比变动-0.12%、-0.51%和-0.57%。所处历史分位数分别达到88.00%、90.70%和90.60%。上周行业交易集中度整体有所回升。其中前1%、前5%和前10%行业成交占比分别环比变动0.34%、0.88%和0.69%。所处历史分位数分别达到91.20%、96.50%和97.70%。 　　3）交易分化水平：上周个股交易分化水平有所回升。其中前1%、前5%和前10%个股交易分化系数分别环比变动1.11%、0.44%和0.55%。所处历史分位数分别达到78.40%、82.40%和79.90%。上周行业交易分化水平整体回落。其中前1%、前5%和前10%行业交易分化系数分别环比变动-12.82%、-7.88%和-6.15%。所处历史分位数分别达到58.10%、57.70%和52.30%。 　　2、市场情绪跟踪 　　上周市场情绪变动：1）股民情绪指标环比回落，A股股民情绪指标（IISI）回落至-0.65。2）全A涨跌停比值10日均线回落至1.84，全A换手率抬升至6.12%。3）VIX指数环比回落0.30，回落至16.77。4）全A新高个股数目环比回落、新低个股数目环比回升。其中60日新高个股数量10日均线回落至248，60日新低个股数量10日均线回升至726；同时历史新高个股数量10日均线回落至26，历史新低个股数量10日均线回升至28。5）趋势占优个股数目回落。其中60日均线以上个股数目占比环比回落至26.74%，近1月创历史新高个股数目回升至153。6）全A市场MACD强势股占比回落至15.91%，弱势股占比回升至44.34%。7）全A杠杆资金情绪回升至37.73%。8）外资交易盘净流入MA30回落至9.22亿元。 　　3、宏微观流动性跟踪 　　1）货币松紧：上周货币净投放1780亿元，短期利率有所回升，各期Shibor环比有所回升，国债利率延续分化，各期信用利差回落，人民币小幅贬值。 　　2）资金供给：上周偏股基金新发规模约25.44亿元，ETF份额环比增加145.55亿份，北上资金净流入3.38亿元，融资余额环比增加32.11亿元。 　　3）资金需求：上周IPO新增9家，首发融资规模135.29亿元，产业资本减持规模约40.5亿元，定增项目新增1只。此外，本周解禁压力回落，解禁规模约750.21亿元。 　　风险提示：1、海外市场波动加剧；2、宏观经济超预期波动。