东证期货-FOF研究周度报告：各策略均有所回撤，股票策略跌幅加深-230426

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（以下内容从东证期货《FOF研究周度报告：各策略均有所回撤，股票策略跌幅加深》研报附件原文摘录）
　　本周市场回顾（04.17-04.21）： 　　股票市场各大主要指数扩大跌幅，中小盘相较于大盘跌幅显著，本周唯市场账面市值比、盈利率、动量和残差波动率因子有所反弹，周度均录得正收益，其余因子均小幅收跌。二季度开始权益市场应走向稳步上涨的改善通道，叠加海外美元和美债利率走弱，权益市场的低估值更明确指向机会大于风险。配置而言，投资者可重点关注未来指增产品表现。商品市场整体延续前一周的下跌，风格因子方面，截面动量、流动性和偏度因子回血，周度录得正收益，其余因子均扩大跌幅。短期来看的话市场波动率仍将持续低位震荡，但后期可重点关注拐点引起的行情趋势。配置而言，CTA策略处于低位，具有长期配置价值。 　　主要策略表现及配置建议： 　　本周所有策略均回撤，尤其是股票策略。主观多头管理人普遍回撤。建议谨慎控制仓位，关注有一定行业轮动配置能力、偏交易型的管理人。量化多头策略，整体阿尔法环境不乐观。在跟踪管理人超额表现分化，300指增管理人的超额相对稳定。300指增持续表现较好，建议布局；仍然建议关注超额稳健的管理人。CTA策略收益下滑，量化CTA回撤加剧，主观CTA转跌，整体相对稳定且优于量化CTA。在跟踪管理人普遍下跌，日内策略表现靠前，中长周期趋势策略表现不佳，时序优于截面。建议继续跟踪中短周期管理人，对于中长周期管理人需要观察。主观CTA管理人建议继续关注。市场中性策略收益转跌，多头端超额表现不佳，对冲端成本上行，整体不利于策略。套利策略有所回撤，可转债套利表现较靠前，期权套利表现一般。 　　FOF组合跟踪： 　　本期（2023.04.17-2023.04.21）进取型FOF组合01基金净值从1.1060下降至1.1041，区间累计收益-0.2%，区间最大回撤为0.36%，回撤控制能力较好。年化总收益为10.87%，年化主动收益为6.02%，夏普比率为0.56，年化总风险为13.99%，年化主动风险为13.96%，最大回撤为9.24%,产品的累计收益分别有38.46%的月份，60.00%的季度，50.00%的年度表现优于中证FOF基金。