长江期货-饲料养殖产业日报-210615

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日度观点◆生猪：6月15日全国猪价大部分下跌，辽宁猪价13-14.2元/公斤，较节前跌0.8-1元/公斤，河南14-14.8元/公斤，较节前跌0.2-0.4元/公斤，四川猪价13.6-14.2元/公斤，较节前跌0.4元/公斤。

目前大猪出栏占比及体重降幅有限，生猪供应仍充足，而端午假期后终端需求转弱，屠企盈利不佳，分割入库比例减小，供需偏松令现货承压，不过国家发布猪肉储备预案，做好供应稳价格稳，当前的猪价来看，猪粮比价已逼近5:1，接近一级预警边缘，后期政策调控会支撑价格底部。

盘面09已打入6-8月肥猪供应减少和需求好转预期，短期高升水使得期货继续跟随现货筑底，关注现货走势，远月合约因自繁自养生猪养殖利润亏损，产能增速放缓，短期较近月抗跌。

操作上盘面震荡筑底，在现货企稳前谨慎抄底。

◆豆粕：端午节期间美豆跌幅超3%，因拜登政府考虑放宽炼油厂强制掺混生物燃料的要求，这意味着生物燃料需求下降，导致制作生物燃料的主要原料豆油和大豆的期价暴跌。

此外，天气预报显示美国中西部的部分地区及北部平原可能出现降雨，有利于缓解旱情并改善作物生长环境。

再加上市场继续消化USDA供需报告的利空库存数据，对大豆价格构成压力。

目前6-7月大豆到港大，油厂压榨量仍处于高位,生猪下跌后下游备货提货谨慎，豆粕库存继续上升，油厂有催提现象，压制豆粕价格，在进口成本波动与国内供需偏弱的背景下，预计开盘后国内豆粕低开,短期震荡整理,豆粕09关注支撑位3400-3500，后期焦点集中在美豆天气以及6月底发布的2021年美豆播种面积报告。

◆玉米/玉米淀粉：6月10日，锦州港地区玉米平舱价2810-2830元/吨，整体较上一交易日下跌10元/吨。

近期东北基层粮源基本见底，贸易商手中多为高价粮，有惜售情绪。

华北地区麦收腾库导致玉米价格有所偏弱。

当前生猪存栏虽有恢复，但玉米被替代明显。

深加工企业玉米库存偏高，且加工利润为负，没有明显的需求提振。

南北港内贸库存不多，支撑玉米价格。

玉米价格仍将维持高位小幅波动为主，关注政策指引，期货区间震荡。

◆鸡蛋：6月15日山东德州报价3.85元/斤，较上一交易日下跌0.1元/斤；北京报价4.23元/斤，较上一交易日下跌0.09元/斤。

端午节后现货价格下跌，6月已经过半，现货各个环节担心鸡蛋质量问题，普遍不愿意建库存，这样也使得现货价格当前没有出现大跌。

当前养殖利润仍不高，6月在产蛋鸡存栏量处于低位，支撑现货价格，现货价格短期波动不大，待到7月，现货在低库存的情况下很容易迎来较好的上涨行情。

期货已经体现了一部分季节性升水，从合约上看，08与09价差只有100，可以尝试多8空9套利。