宝城期货-豆类油脂日报：两粕供应忧虑再起，豆类油脂止跌反弹-230426

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（以下内容从宝城期货《豆类油脂日报：两粕供应忧虑再起 豆类油脂止跌反弹》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　今日豆类油脂期价小幅反弹，其中菜粕盘中涨幅超2%，连续3个交易日低位反弹，期价站上30日均线。豆粕近月07合约盘中涨幅超3.4%，远月增仓1.4万手，期价站上5日均线，但整体弱势尚未改变。豆二盘中大涨3.7%，期价突破5日和10日均线。油脂市场中豆油、棕榈油止跌回稳。 　　豆类市场来看，市场目前普遍预期5月供应将大幅增加，价格或将继续下行。今日再次传出，5月华北预计仍有超5家油厂有停机计划，短期供应或依旧难言宽松。天津除邦基油厂外，其余油厂均有蒸汽停机检修计划，且检修时间多数均在10天以上。后期油厂开工节奏继续影响港口大豆库存累积速度。短期豆类期价反弹不改弱势格局，后期需要关注油厂开工和下游市场的补库节奏。短期脉冲式的反弹只是推迟了供应压力的释放。 　　油脂市场整体弱势明显，国内油脂市场与国际油脂市场有所不同的是，国际棕榈油市场面临产量季节性增加和库存下滑的双重风险，国内棕榈油库存将进入季节性的去化周期，随着进口棕榈油到港压力的减轻，国内季节性调和油需求增长将有望对棕榈油消费构成支撑，有利于棕榈油库存去化节奏的加快进行，从而推动国内棕榈油期价在跟随国际棕榈油期价脚步的同时，表现出较强的抗跌性，内外价差有望迎来修复。短期跟盘波动，内强外弱。