国盛证券-风语筑-603466-23Q1业绩同比扭亏，加码投入前沿技术创新应用-230426

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（以下内容从国盛证券《23Q1业绩同比扭亏，加码投入前沿技术创新应用》研报附件原文摘录）
　　风语筑(603466) 　　业绩概览：2023Q1，公司实现营收4.22亿，同比增长74.78%，环比增长4.45%；实现归母净利润0.44亿，同比扭亏为盈；实现扣非归母净利润0.42亿，同比扭亏为盈。 　　基础业务：统筹推进数字化体验项目，打造新型展览展示空间。公司把握文化数字化产业成长契机，统筹推进数字化体验项目的实施进度，打造融合传统文化、数字艺术与前沿技术的新型数字化体验空间，包括：央视重磅IP《典籍里的中国》陈列馆、国家方志馆南方丝绸之路分馆等文化数字化体验中心，以及上海嘉定新城规划展示馆、深圳光明区城市规划展览馆等展示3.0时代的规划展示代表作品；公司积极把握新一轮国土空间规划和城市更新发展机遇，承接城市规划展示场景的大规模更新改造项目；依托大数据分析及3D可视化技术解决方案，公司参与打造了智慧城市标杆项目：日照市城市大脑及智慧城市科普展示项目，项目集数据分析、运行联动、成果体验和对外展示于一体，彰显公司前沿技术应用实力。 　　创新业务：结合自身资源与技术优势，延伸新技术应用场景。公司数字化产品及服务业务高速成长，公司已实现利用全息影像、裸眼3D、CGI特效、AI人机交互等技术手段，结合AR/VR/MR、4K/8K超高清视频等媒介形式，为B端客户与C端消费者提供商业展览、数字艺术消费品及各类数字视觉服务。通过打造AICG·舞狮闹元宵，安徽广播电视台数字虚拟人“小安”，风语筑X东方明珠2023跨年AR秀等标杆产品，公司数字化服务已渗透广播电视、城市文旅等多元化场景，打通“科技+文化IP+场景”联动，数字内容新技术的全面应用将有效扩散公司品牌影响力。 　　技术创新：加强AIGC人机交互、3D建模与云渲染服务系统建设。2023年，公司加大数字研发与创新力度，提高数字科技与创意设计的融合应用能力。在延续CG特效、互动科技和全息影像等领域优势的同时，公司重点投入AIGC人机交互、3D可视化、中控融合软件开发等技术研发和应用领域。公司目前拥有业内规模较大的自用渲染服务平台，并将持续增加对渲染和存储服务器、数字创作和3D设计软件的投入，搭建策划、设计、文案、图像、动画和3D建模素材库，深化数字化产品及服务的产品化、标准化和规模化应用，提升数字化体验业务的品质和服务效率。 　　投资建议：新技术应用全面延伸将促进公司基础业务升级与创新业务拓维。我们预计公司2023-2025年分别实现营收20.70/24.50/28.60亿元，实现归母净利润3.85/4.76/5.50亿元，对应PE26/21/18x，维持“买入”评级。 　　风险提示：产品表现不及预期；行业竞争加剧。