东吴证券-2023Q1公募基金持仓分析：公募基金重仓股集中度下降，TMT持仓明显上升-230425

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（以下内容从东吴证券《2023Q1公募基金持仓分析：公募基金重仓股集中度下降，TMT持仓明显上升》研报附件原文摘录）
　　全部内地公募基金口径下，2023Q1资产端股票市值较2022Q4有所提升，股票仓位则平稳微降。 　　从整体和中位数两个层面来看，2023Q1主动偏股型、被动型、固收+基金的股票仓位皆呈现上行态势。 　　主动偏股型基金的资产总值、股票市值小幅回升，股票仓位整体为85.23%、中位数为88.13%，均达到2012年以来历史最高水平。 　　普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金的股票仓位均呈现持续攀升态势。 　　固收+配置股票市值降至2021下半年水平，但仓位继2022年末债市调整后进一步回升，持仓中位数创历史新高，达到16.43%。 　　从股票的基金配置端角度来看，2023Q1仍以主动偏股型基金为配股重点品种，但其持股市值占比继续回落，而指数型基金的持股市值占比则持续提升。 　　重仓股方面，与2022Q4相比，2023Q1内地公募基金重仓股个数及市值双双提升，集中度下降。 　　分板块来看，2023Q1主板配置比例收缩且大幅低配，科创板配置比例进一步提升，达到历史最高水平。 　　从风格来看，大盘股配置比重延续2020年末起的下行趋势，公募基金整体开始向中小盘偏移。 　　分大类行业来看，TMT配置比例扩增明显、医疗保健小幅增加，其余大类持仓均面临不同程度的下调。2023Q1公募正处于大类行业切换进程中，在AIGC主题行情背景下TMT配置热度显著升高，2023Q1处于72.7%历史分位水平，超配比例为3.3%，未来或仍具提升空间；消费服务受经济消费逐步复苏影响，公募基金配置热情延续，2023Q1超配比例基本维持7%。 　　分一级行业来看，TMT板块切换、消费复苏等多重因素影响下，公募基金大幅加仓计算机(3.47pct)、电子(0.75pct)、通信(0.67pct)、传媒(0.47pct)、家用电器(0.35pct)，减仓电力设备(-2.23pct)、银行(-1.16pct)、国防军工(-0.82pct)、商贸零售(-0.56pct)、房地产(-0.53pct)。