宝城期货-橡胶甲醇原油日报：偏多因素消化，能化冲高回落-230425

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（以下内容从宝城期货《橡胶甲醇原油日报：偏多因素消化 能化冲高回落》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　橡胶：本周二国内沪胶期货2309合约呈现放量增仓，止跌大幅反弹的走势，盘中期价一度上冲至12230元/吨一线，午后开始逐渐回吐涨幅，收盘时期价依然大幅收涨2.30%至11990元/吨。短期胶价反弹依然受阻于上方20日和40日均线压制，期价暂时收复5日、10日和20日均线，中期下行态势尚未发生改变，重心上移至11900-12100元/吨区间。从均线系统来看，5日、10日和20日均线转向偏多排列。40日和60日均线仍维持空头排列格局，并对期价形成明显压制。随着国内云南橡胶产区出现旱情因素，多头抵抗意愿增强，对冲宏观面偏空因素。预计后市国内沪胶期货2309合约料维持震荡偏强的走势。 　　甲醇：本周二国内甲醇期货2309合约呈现缩量减仓，振荡小幅收低的走势，盘中期价最低下探至2403元/吨，最高上涨至2437元/吨。收盘时小幅收低0.98%至2417元/吨。9-1月差贴水幅度扩大至67元/吨。短期煤炭价格延续跌势，叠加宏观偏空风险出现，甲醇做空力量凸显，迫使期价承压收低，预计后市甲醇期货2309合约仍将维持震荡偏弱的走势。 　　原油：本周二国内原油期货2303合约呈现缩量减仓，震荡小幅收涨的态势，期价最低下探至554.8元/桶，最高上涨至571.0元/桶，收盘时期价小幅收涨1.36%至567.9元/桶。盘中期价反弹受阻于20日均线压力，下方40日和60日均线存在一定支撑。目前5日和10日均线维持空头排列，20日、40日和60日均线仍维持多头排列格局。随着OPEC产油国出台联合减产措施利多消耗殆尽，市场重新审视需求预期转弱的不利影响，同时美联储再度释放鹰派信号令油价前期涨幅陆续回吐。在短期偏空氛围主导下，预计后市国内外原油期货价格料维持偏弱格局运行。