东方财富证券-新媒股份-300770-2022年报&2023年一季报点评：核心业务稳健发展，积极开拓新业务-230425

文本预览：

《东方财富证券-新媒股份-300770-2022年报&2023年一季报点评：核心业务稳健发展，积极开拓新业务-230425（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东方财富证券-新媒股份-300770-2022年报&2023年一季报点评：核心业务稳健发展，积极开拓新业务-230425（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从东方财富证券《2022年报&2023年一季报点评：核心业务稳健发展，积极开拓新业务》研报附件原文摘录）
　　新媒股份(300770) 　　【投资要点】 　　公司发布 2022 年年报及 2023 年一季报。 　　2022 年，公司实现营业收入 14.29 亿元，同比增长 1.39%；实现归母净利润 6.91 亿元，同比增长 1.70%；实现扣非归母净利润 6.70 亿元，同比增长 7.05%。其中，四季度实现营业收入 3.23 亿元，同比下降17.99%；实现归母净利润 1.79 亿元，同比增长 32.29%；实现扣非归母净利润 1.76 亿元，同比增长 38.84%。2023 年一季度，公司实现营业收入 3.57 亿元，同比下降 8.15%；实现归母净利润 1.70 亿元，同比下降 0.63%；实现扣非归母净利润 1.64亿元，同比下降 0.54%%。 　　核心业务稳健发展，积极开拓新业务。 IPTV 基础业务实现收入 7.41亿元，同比增长 0.89%，。截至 2022 年末，有效用户达到 1958 万户，同比上升 1.38%。 互联网视听业务实现收入 5.64 亿元，同比增长5.05%。其中广东 IPTV 增值业务收入 3.74 亿元，同比增长 8.22%；互联网电视业务收入 1.90 亿元，同比下降 0.69%。截至 2022 年底，公司云视听系列 APP 全国有效用户为 2.38 亿户，同比下降 3.25%；服务有效智能终端数量达到 1777 万台，同比增长 31%。 内容版权业务实现收入 1.05 亿元，同比下降 10.69%。 商务运营业务持续探索新业务模式，实现收入 400.14 万元，同比大幅增长 183.73%。 　　公司在传统核心业务方面保持与电信、移动、联通三大运营商的稳定良好合作，并开展系列品牌活动，持续扩大“喜粤 TV”的品牌影响力。同时，在新业务探索方面携手广科院、中国传媒大学、华中科技大学、科大讯飞等伙伴持续加强元宇宙相关技术研究及产业合作，积极探索面向广电和家庭场景的虚拟现实和元宇宙应用技术 　　【投资建议】 　　公司核心业务稳定贡献业绩基本盘，内容版权与商务运营新业务持续推进。根据公司未来发展空间和市场现状，我们调整 2023-2023 年盈利预测，新增 2025 年 盈 利 预 测 。 我 们 预 计 公 司 2023-2025 营 业 收 入15.46/16.64/17.86 亿元，同比增长 8.24%/7.60%/7.34%；预计 2023-2025年归母净利润 7.23/7.82/8.44 亿元，同比增长 4.57%/8.14%/7.97%； EPS分别为 3.13/3.38/3.65 元，对应 PE 分别为 16/15/14.维持“增持”评级。 　　【风险提示】 　　宏观经济下行； 　　政策与监管风险； 　　业务拓展不及预期。