华安证券-2023Q1公募基金及陆股通持仓分析：内外资一致地大幅增持泛TMT方向-230425

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（以下内容从华安证券《2023Q1公募基金及陆股通持仓分析：内外资一致地大幅增持泛TMT方向》研报附件原文摘录）
　　2023Q1季度，公募主动权益基金和陆股通持仓A股总市值均大幅上行。主动权益基金和陆股通分别持有A股4.96万亿和2.52万亿总市值，较2022Q4季度末分别提升了20.9%和12.3%。持仓总市值的回升主要归因于一季度内市场上涨和内外资加仓。 　　2023Q1季度，基金仓位出现了较显著上升。一方面，主动权益基金整体仓位85.19%，较上季末上升1.09个百分点，灵活、偏股、普通股票型仓位分别提升了2.04、0.75、0.49个百分点；另一方面，9成以上高仓位基金占比大幅提高了3.03个百分点，处于历史高位。基金风险偏好明显改善。 　　公募基金重仓个股集中度继续回落。CR10、20、50指数集中度分别下降0.75、2.09、2.70个百分点。集中度显著回落的主要原因在于基金对贵州茅台、隆基绿能、招商银行等大盘蓝筹的减持。 　　风格层面变化上，内资公募基金和外资陆股通行为表现出较好的一致性。内外资均大幅增持成长板块（内+2.68%、外+3.06%），减持消费板块（内-0.65%、外-1.28%）、周期板块（内-0.03%、外-0.57%）、大金融板块(内-1.99%、外-1.15%)。 　　风险提示：样本数据统计结果与真实情况可能存在偏差、基于个人的数据处理办法也可能存在偏差等。 　　消费板块，内外资均在休闲服务行业进行了较显著减持，在家电、医药、汽车行业上出现方向上的分歧。具体的，内外资分别在休闲服务行业上减持了0.62和0.38个百分点；在家用电器和医药生物上，内资增持而外资减持；而在汽车行业上，内资减持而外资增持。其余行业持仓变化不大。 　　成长板块，内外资均较多行为较为一致，加仓泛TMT，减持电气设备。具体的，内外资在计算机行业上仓位分别提升了2.46、1.25个百分点；电子分别提升了1.00、1.17个百分点；传媒行业分别提升了0.43、0.66个百分点；在通信行业上分别提升了0.64、0.14个百分点；在电气设备分别减少了1.62、0.15个百分点；军工内资减持0.24个百分点，外资稳定。 　　大金融板块，内外资表现较为一致，均减持银行、房地产。内外资在银行仓位分别降低了1.18和0.95个百分点；在房地产仓位分别降低0.51和0.33个百分点；非银金融表现一定分歧，内资减持0.31个百分点，外资增持0.14个百分点。 　　周期板块，内外资较一致地增持机械设备、建筑装饰，采掘和有色金属上出现了一定分歧，其中内资采掘上增持而外资减持，有色行业上内资减持而外资增持，其余行业均被内外资一致有不同程度的减持，其中化工行业减持幅度最大，内外资分别减持了0.28、0.14个百分点。