宝城期货-聚酯日报-230424

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（以下内容从宝城期货《聚酯日报》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　PTA 　　今日PTA主力合约PTA2309最终收盘于5664元/吨，较上一交易日收盘价下跌62元/吨，整体变化幅度为1.08%。基差来看，本周现货基差参考2305合约升水50-60自提。上游来看，近期伊拉克恢复石油出口，叠加俄罗斯出口保持旺盛，原油供应出现回升，与此同时欧美成品油裂解价差走弱，原油供需短期转弱推动油价出现回调。PX方面，下游现货紧张，叠加PX进入检修季，预计短期PX价格或将相对油价表现坚挺。上周五PX价格较上一交易日下跌7美元/吨，收于1110美元/吨CFR中国。折算PTA现货加工费约为558元/吨，盘面主力合约加工利润为-56元/吨。下游来看，上周五江浙地区聚酯市场大稳小动，下游织造市场行情偏弱，加弹和织造工厂等跌心态浓厚，聚酯市场产销清淡。具体来看，周五涤纶长丝产销为32%，涤纶短纤产销为13%。供需结构来看，近期PTA装置开工率出现回升，现货市场流通性维持偏紧。需求端聚酯各品种利润表现依旧低迷，聚酯综合利润维持亏损，而聚酯库存持续累库，库存绝对量同比依然处于中性偏高状态。聚酯开工近期微幅下滑，当前聚酯企业减产效果仍不明显，未来需重点关注聚酯企业减产降负情况。终端织造开机率持续下降，内销市场温和转淡，外贸订单未见起色。临近五一，终端减产幅度或加大。整体来看，短期油价偏弱震荡，而PX供应维持偏紧下或将使得成本端的支撑作用相对较强。PTA自身供需结构短期表现边际走弱，但现货流通性持续偏紧下或将使得PTA价格难有大幅下跌空间，预计短期或将呈现偏强震荡运行。 　　乙二醇 　　今日乙二醇主力合约2309最后收盘于4231元/吨，较上一交易日收盘价下跌119元/吨，整体变化幅度为2.74%。基差来看，本周现货贴水09合约135-140。供应端来看，近期装置开工率有所回升，供应量或将出现上升。而5月卫星石化、恒力石化、浙石化等装置均计划转产EO，远端供应仍存缩量预期。进口方面，4月进口到港量预计回升，港口库存或难出现去库态势。需求端聚酯各品种利润表现依旧低迷，聚酯综合利润维持亏损，而聚酯库存持续累库，库存绝对量同比依然处于中性偏高状态。聚酯开工近期微幅下滑，当前聚酯企业减产效果仍不明显，未来需重点关注聚酯企业减产降负情况。终端织造开机率持续下降，内销市场温和转淡，外贸订单未见起色。临近五一，终端减产幅度或加大。综合来看，短期乙二醇供应端有所回升，而中期供应存在缩量预期。需求端聚酯开工微幅下滑，未来仍需重点关注减产实际实施情况，乙二醇供需结构边际走弱，预计未来乙二醇价格走势或将呈现宽幅震荡运行。