中泰期货-油脂油料周报：油厂开机率逐渐回升，国内油粕承压下跌-230423

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（以下内容从中泰期货《油脂油料周报：油厂开机率逐渐回升，国内油粕承压下跌》研报附件原文摘录）
　　行情要点： 　　油脂：市场预计美联储5月继续加息25个bp，经济衰退的担忧导致投资者风险偏好降低，国际原油上周大幅下跌；尽管欧元区和英国强劲的经济数据，油价周五小幅走高，美联储加息呼声再起，但由于对利率和需求不确定性，外围市场走弱利空大宗商品。内盘油脂上周大幅下挫，来自美联储继续加息的担忧令国际原油及外盘油脂走弱并施压国内市场。前期受海关商检的影响，大豆到港延迟，国内豆油库存低于预期；不过，随着时间推移5-7月国内大豆供应将缓解4月紧张格局，市场对于油厂开工率提高预期增强，国内豆油供给端或明显补充，连盘豆油整体表现最弱。 　　豆粕：美豆播种如期开展，巴西破纪录的产量及出口加速的预期笼罩大豆市场。目前巴西大豆溢价处于历史低点，美大豆吸引力大大降低，上周令人失望的出口销售数据给美豆价格造压力。截至2023年4月13日的一周，2022/23年度美大豆净销售量为100,100吨，较上周下降73%，较四周均值低58%；2023/24年度净销售量为2,900吨，而一周前为66,000吨。另外，据天气预测显示，美中西部地区天气将会趋于干燥温暖，并有助于春播工作。上周国内豆粕现货市场价格冲高回落，伴随前期进口大豆通关手续办理的完成、部分地区油厂开机率逐渐回升，豆粕现货价格承压高位回落，并拖累盘面回吐涨幅。需关注五一长假之后进口大豆到港卸货节奏及油厂开停机计划。 　　全国基差报价：截至4月20日，一级豆油天津09+620元/吨，日照09+680元/吨；24度棕榈油天津现货05+120，华东现货09+550，广东现货05+120；豆粕天津09+930，日照09+780，华东09+850。（数据来源：我的农产品网、买豆粕） 　　观点与建议：油脂中长期跟随宏观震荡，关注宏观宏观市场情绪变动及以及国外成本端压力向国内传导的过程和节奏。 　　风险点：进口到港节奏延迟、美联储超预期加息