国信期货-螺纹钢月报：需求始终不及预期，期螺五月或探出低点-230423

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（以下内容从国信期货《螺纹钢月报：需求始终不及预期 期螺五月或探出低点》研报附件原文摘录）
　　主要结论 　　2023年4月期螺价格下跌，截止4月21日夜盘，4月博易大师期螺主力合约2310下跌9.26%至3753元/吨。 　　4月期螺转跌的主因仍然在于需求弱于预期。从钢材的高频需求数据来看，3月仍然处于复苏较早的情况，但是进入4月以后，螺纹钢的交易量及表观消费量仅和去年相当。由于去年4月处于疫情封控阶段为近年来低值，和去年相当的需求明显弱于此前市场的预估。 　　短期来看，市场下行可能尚未结束，二季度探出本年度低点的可能性较大。 　　短期来看，由于4月高频、低频需求数据不及预期。尤其房地产行业新开工还处于大幅负增长的阶段。钢材产量高位预计会有所减少。钢材减产后会降低原料的需求。由于原料紧平衡，但有供应回升的预期，随着原料需求的回落，会导致原料价格下跌，降低钢材成本，使得价格下行短期还未结束，或在5月探出全年低点。 　　长期来看，目前原料库存低位、钢材库存不高、下半年发改委有控产预期，钢材生产始终负利润可能性不大。除地产外，其余行业需求也处于复苏回暖阶段，预计下半年会对用钢量有明显提升。则钢价大周期仍大幅震荡为主，地产需求的恢复或决定下半年回升的高度。