五矿期货-燃料油周报：科威特炼厂检修持续，低硫供应承压-230422

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（以下内容从五矿期货《燃料油周报：科威特炼厂检修持续 低硫供应承压》研报附件原文摘录）
　　LU低硫燃料油：亚洲低硫燃料油市场结构在4月21日显得更加坚挺，因为科威特阿尔祖尔炼油厂的非计划维护推迟了计划中的船期，削减了供应，市场预计近期供应将紧张。4月21日上午交易中，新加坡低硫燃料油5月-6月纸货月差为每吨8美元，而4月20日亚洲收盘价为每吨7.75美元。即期M1-M2月间差4月份迄今平均为每吨8.33美元，而3月份平均为每吨8.15美元。由于西-东套利窗口关闭，亚洲低硫燃料油市场受到了双重打击，同时科威特稳定的供应也因阿尔祖尔炼油厂的持续维护而被搁置，市场很可能仅在4月份就会失去约50万吨的科威特供应。在需求仍然低迷的背景下，供应端的变化将成为低硫燃料油走势的主要矛盾，现货市场端的情况有望带动低硫燃料油期货价格走出强趋势。 　　FU燃料油：近两周来，高硫燃料油价格相对较稳定，但自4月初以来，180CST高硫燃料油与380CST高硫燃料油的物理黏度差价已经有所削弱，4月20日，普氏的物理黏度差价收报0.42美元/吨，黏度差的变化可能反映出夏季时节南亚国家（如孟加拉国、斯里兰卡和巴基斯坦）对180CST级别的需求没有预期那么多。所以，从季节性需求角度来看，180CST黏度的高硫燃料油需求要低得多，与此同时，逐步降低的液化天然气成本是燃料油发电需求疲软的原因之一。据ESG发布的数据显示，截至4月19日当周，新加坡的重质馏分商业库存减少了0.02%，至2350万桶。目前，新加坡重质馏分商业库存已经降至三周低点，数据显示，截至4月19日，新加坡的燃料油进口量较上周上升46%，达到109万吨，亚洲供应商的燃料油占总量的约29%，为319,053吨，而来自中东的进口量在截至4月19日的那个星期内增长了一倍以上，达到273,694吨。