申港证券-策略周报：Q1公募权益仓位再提升 持续加仓TMT-230423

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（以下内容从申港证券《策略周报：Q1公募权益仓位再提升 持续加仓TMT》研报附件原文摘录）
　　投资摘要： 　　市场概览： 　　本周行业板块多数下跌。本周涨幅靠前的板块主要有：家用电器、煤炭、银行、通信。本周跌幅靠前的板块为：电子、社会服务、美容护理、房地产、计算机。 　　本周多数行业板块呈现资金净流入。五日资金净买入靠前的板块有：通信（+85亿元）、银行（+60亿元）、家用电器（+52亿元）、建筑装饰（+44亿元）、国防军工（+31亿元）。五日资金净流出的行业主要有：电子（-101亿元）、有色金属（-30亿元）、基础化工（-26亿元）、汽车（-21亿元）、房地产（-16.5亿元）。 　　本周北向资金净买入TOP3：交通运输（+20.7亿元）、煤炭（+15.2亿元）、石油石化（+12.4亿元）。 　　4月21日两市融资余额约15416.96亿元。两市融券余额约965.75亿元。较上周收盘，两市融资余额增加34亿元，融券余额减少10.23亿元。 　　每周一谈：公募基金一季报综述 　　截至2023年4月23日，全部基金2023年Q1季报披露率95.8%，其中权益类型基金（以普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金为统计口径）Q1季报披露率达到93.55% 　　从全部基金资产配置结构来看，股票占比小幅下降，债券占比大幅下降，现金占比显著提升。其中，23年Q1股票占比22.09%，环比-0.58pct；债券占比48.71%，环比-3.08pct；现金占比19.05%，环比+3.91pct。 　　偏股基金市值小幅增长。其中普通股票型基金持股市值6374亿，环比+5.62%；偏股混合型基金持股市值2.48万亿，环比-0.49%；灵活配置型基金持股市值1万亿，环比+0.51%。 　　偏股型基金仓位显著上行，A股占比小幅提升。全部偏股基金股票市值占比85.27%，前值84.15%。股票基金仓位90.7%，前值89.1%，环比上行1.63pct，达到历史高位水平。其中，A股仓位占比小幅提升，占权益仓位比重达92.57%，环比上行0.2pct。 　　TMT板块市值占比大幅提升，电新医药占比下降。从偏股基金重仓股行业配置情况来看，1Q23重仓持股市值占基金净值占比较高的行业分别为：食品饮料（7.85%）、电力设备（6.56%）、医药生物（5.46%）。与4Q22相比，重仓股市值占比环比提升最高的行业分别为：计算机（+1.21pct）、非银金融（+0.94pct）、通信（+0.27pct）。重仓市值占比环比降幅最大的分别为：电力设备（-2.45pct）、医药生物（-1.03pct）、国防军工（-0.71pct）。 　　近3个季度，重仓股市值占比持续提升的行业有：计算机、非银金融、建筑装饰、传媒、公用事业；近3个季度，重仓股市值占比持续下降的行业有：房地产、有色金属、农林牧渔。 　　从偏股基金重仓个股市值及持仓份额变动来看，持仓市值前五的为：贵州茅台、宁德时代、五粮液、泸州老窖、腾讯控股。 　　新晋TOP20重仓个股的有：海康威视、金山办公、招商银行、美的集团、中国平安、东方财富、紫金矿业、恒瑞医药；退出TOP20重仓的个股有：美团-W、亿纬锂能、爱尔眼科、中国中免、保利发展、紫光国微、晶澳科技、宁波银行。 　　投资建议：当前，市场对国内经济复苏预期偏弱；结构上看，在国家信息安全背景下，叠加计算机行业突破性创新引领，TMT已成为上半年主线，公募基金从去年年底至今持续加仓计算机、传媒、电子等板块。我们仍看好计算机板块后续行情，但在标的选择上需更加注重业绩确定性。 　　风险提示：宏观经济波动风险，消费复苏不及预期风险