平安证券-地产行业周报：成交环比微降，上海土拍热度高-230424

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（以下内容从平安证券《地产行业周报：成交环比微降，上海土拍热度高》研报附件原文摘录）
　　核心摘要 　　周度观点：本周最高人民法院发布关于商品房消费者权利保护问题的批复，明确在一审法庭辩论终结前支付全部价款的消费者的房屋交付请求权优先于建设工程价款优先受偿权，并进一步提出当房屋不能交付且无实际交付可能时，购房者的价款返还请求权将优先于建设工程价款优先受偿权、抵押权及其他债权，以更好保护购房者合法权益。本周上海、无锡、广州完成本年度首轮供地，城市间或项目间热度明显分化，上海热度高于广州、无锡，同时国企仍为拿地主力，城投拿地占比降低，龙湖等民企亦积极参与。投资建议方面，当前政策环境仍旧温和，楼市热度持续叠加上年疫情导致低基数，成交同比有望延续改善，建议关注积极拿地改善资产质量、融资及销售占优的强信用房企越秀地产、保利发展、招商蛇口、中国海外发展、滨江集团、万科A、金地集团等；同时建议关注物业管理企业及产业链机会，如保利物业、招商积余、东方雨虹、科顺股份、伟星新材、坚朗五金等。 　　政策环境监测：1）最高人民法院发布关于商品房消费者权利保护问题的批复；2）上海、广州、无锡完成本年度首轮土拍。 　　市场运行监测：1）成交环比微降，有望延续修复。本周（4.15-4.21）新房成交3.2万套，环比降2.1%，二手房成交2.4万套，环比降1.3%。4月（截至21日）新房日均成交同比增长24.8%，较3月回落12.6个百分点。2）库存环比微降，去化周期缩短。16城取证库存10033万平，环比降0.5%；去化周期13.2个月，环比持平。3）土地成交回升、溢价率回落，二线占比提高。上周百城土地供应建面2867.2万平、成交建面2303.3万平，环比升6.9%、13.3%；成交溢价率2.2%，环比降1.7pct；其中一、二、三线成交建面分别占比2.8%、32.1%、65.1%，环比分别降3.5pct、升11pct、降7.4pct。 　　资本市场监测：1）地产债：本周境内地产债发行111.2亿元，环比增加32.2亿元；境外地产债发行0.7亿美元，环比增长0.7亿美元；发行利率为3.29%-7.5%，可比发行利率较前次升降不一。2）地产股：本周房地产板块跌4.72%，跑输沪深300（-1.45%）；当前地产板块PE（TTM）14.68倍。本周沪深港股通北向资金净流入前三房企为湘财股份、金地集团、招商蛇口；南向资金净流入前三房企为中国海外宏洋集团、万科企业、碧桂园服务。 　　风险提示：1）楼市复苏持续性不及预期风险；2）个别房企流动性问题发酵、连锁反应超出预期风险；3）行业短期波动超预期风险。