信达证券-基金研究周报：2023Q1主动偏股型基金权益仓位创历史新高；TMT板块加仓显著，电新配置比例大幅下调-230423

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（以下内容从信达证券《基金研究周报：2023Q1主动偏股型基金权益仓位创历史新高；TMT板块加仓显著，电新配置比例大幅下调》研报附件原文摘录）
　　2023Q1一季报点评：仓位方面，主动偏股型基金2023Q1平均权益仓位达到88.18%，相对2022Q4上升0.93%，创下2010年以来新高，市场基金对于未来权益资产的走势较为乐观；重仓行业方面，2023Q1基金重仓市值比例提升最多的行业为计算机，相较上期重仓比例增加2.99pct，重仓比例已超过2010年以来的75分位数，受数字经济、ChatGPT等概念影响，TMT板块整体重仓比例增加明显；其次，受益于消费复苏概念，食品饮料行业相对上期增配0.85pct，目前仍维持主动偏股型基金第一大重仓行业。新晋重仓方面，主动偏股型基金对于云软件概念下的金山办公、信创概念下的海康威视加仓较多，两只股票进入市场前20大重仓股之内。 　　市场回顾：本周市场各宽基指数普遍下跌。截止2023年04月21日，上证综指收于3301.26点，近一周下跌1.11%；深证成指收于11450.43点，近一周下跌2.96%；沪深300收于4032.57点，近一周下跌1.45%；创业板指收于2341.19点，近一周下跌3.58%。本周，涨跌幅排名前五的行业分别为家电、煤炭、银行、食品饮料、通信；涨跌幅排名靠后的行业分别为综合金融、电子、消费者服务、综合、房地产。 　　基金业绩：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-2.08%；近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-3.83%；主动偏股型基金年初至今的净值涨跌幅平均值2.07%。 　　主动偏股基金仓位分布：从持股市值加权平均值来看，本周各类型主动偏股基金的平均仓位水平略有下降。截止2023年04月21日，偏股主动型基金的平均仓位为84.73%。其中，普通股票型基金的平均仓位约88.5%（较上周下降0.05pct），偏股混合型基金的平均仓位约85.61%（较上周下降0.6pct），配置型基金的平均仓位约81.49%（较上周下降1pct）。近三月，配置型基金、偏股混合型基金、普通股票型基金的平均仓位均有不同程度的上升，但目前仓位较一个月前（2023.03.24）有所降低。 　　主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，本周配置比例上调较多的行业有家电、非银行金融、传媒、通信、轻工制造，配比下调较多的行业有综合金融、基础化工、综合、电力设备及新能源、房地产。近三月，非银行金融行业的配置比例持续上调；电力设备及新能源、国防军工行业的配置比例持续下降。食品饮料行业配置比例在近三月上升较多，但近一月有所缓和；电力设备及新能源行业近一月仓位下降较多。风格仓位方面，公募权益基金长期多配置于中盘成长风格，其次是大盘成长板块。本周，各风格仓位无显著变化。近三月，中盘成长风格仓位下降较多；大盘成长风格仓位上升较多。近一月，中盘成长仓位下降较多，大盘成长仓位上升较多。 　　股票型ETF资金流入流出情况：本周（2023.04.17至2023.04.21），股票型ETF基金资金净流入76.67亿元。宽基ETF方面，本周资金净流出71.23亿元，规模达到5242.64亿元。行业ETF方面，本周资金净流入137.87亿元，规模达到4957.55亿元。其中，金融板块呈资金净流出，净流出金额为7.95亿元；TMT板块、周期制造、消费板块呈资金净流入，净流入金额分别为29.78亿元、28.93亿元、87.11亿元。本周净流入金额相对较多的产品为国联安中证全指半导体ETF、银华中证创新药产业ETF、易方达沪深300医药卫生ETF，净流入金额分别为19.37亿元、15.28亿元、14.44亿元。近三月，周期制造ETF连续净流入较多，剔除指数涨跌后，周期制造板块ETF近三月和近一月资金净流入分别达到147.64亿元、148.34亿元；TMT板块ETF近一月资金净流出较多，达到115.24亿元。 　　境内新成立与新发行基金：本周，境内新成立基金数量共计19只，分别是混合型基金4只、股票型基金4只、债券型基金7只、国际（QDII）基金3只、FOF基金1只。本周发行总份额107.54亿元；其中，主动偏股型基金发行总规模为12.67亿元，处于近一年主动偏股型基金发行规模的34.00%历史百分位。本周、境内新发行25只基金，分别是股票型5只、混合型10只、债券型5只、FOF基金3只、国际(QDII)基金2只。 　　各私募策略表现：近一年，市场中性策略和债券策略表现持续较好；宏观策略表现相对较弱。截至2023年04月14日，市场中性策略近一月、近三月与近一年的累计收益分别为-0.39%、0.97%、6.90%；宏观策略近一月、近三月与近一年的累计收益分别为1.97%、-6.18%、-5.77%。其次，近一月，市场中性策略表现相对较弱，累计收益为-0.39%。 　　风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。