东吴证券-钢铁行业跟踪周报：节前补库支撑消费，库存降幅略有扩大-230423

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（以下内容从东吴证券《钢铁行业跟踪周报：节前补库支撑消费，库存降幅略有扩大》研报附件原文摘录）
　　行业观点：节前补库支撑消费，库存降幅略有扩大。受益于五一节前备库，本周五大钢材品种周消费环比降0.1%，相对持稳，较上周环比表现有所好转。长短流程钢厂在利润亏损影响下小范围被动检修、减产或停产，本周五大钢材产量减18.57万吨。供给下降，需求持稳下，本周去库幅度略有扩大，周环比下降37.93万吨，环比降1.9%。即将迎来季节性淡季，销售压力带动钢厂去库意愿提升，亦推动去库速度。本周国内钢材指数环比降1.83%。产量平控、成本让利（煤价下跌），叠加当前估值低位，我们对周期股的观点逐步转向乐观。周期标的首推柳钢股份、华菱钢铁、宝钢股份、河钢资源、鄂尔多斯；新材料股继续推荐广大特材、望变电气等。 　　行情回顾：本周（4月16日-4月21日）申万钢铁环比减3.2%，落后上证综指2.1%。涨幅居前的个股为上海钢联（38.4%）、新兴铸管（9.3%）、宝钢股份（8.2%）。本周螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭期货主力合约最新报价分别为3810元/吨、3883元/吨、731元/吨、2271元/吨，较上周（4月9日-4月14日）分别变动-2.2%、-2.6%、-4.9%、-3.1%。 　　行业动态： 　　普钢：本周钢材社会库存1417万吨，环比减2.1%；其中长材库存946万吨，环比减2.9%；板材库存471万吨，环比减0.5%。四月上旬钢厂库存均值1832万吨，环比增6.2%。本周全国237家钢贸商出货量13.6万吨，环比减24.3%；本周上海终端线螺走货量1.6万吨，环比减3.7%。本周跟踪的螺纹、热轧、冷轧、中厚板成本滞后毛利分别为490元/吨、534元/吨、399元/吨、730元/吨。 　　铁矿：本周澳、巴、印铁矿石发货量1753万吨，环比减25.5%；北方6港到港量1023.5万吨，环比减13.1%。本周铁矿石港口库存13035万吨，环比增1.0%。本周港口进口矿日均疏港量320.18万吨，环比增0.3%。 　　焦煤焦炭：20日焦炭市场暂稳运行，目前焦企大多维持正常生产，出货顺畅，基本厂内无库存；本周港口炼焦煤现货市场依旧弱势运行，受终端成材出货不畅以及利润不佳影响，整体煤焦市场疲软。 　　硅铁硅锰：本周硅锰市场窄幅震荡，终端需求有限，厂家利润难修复；硅铁炒作情绪消退，回归现实基本面。 　　特钢：本周模具钢市场价格偏弱运行，市场商家心态恢复仍需时间；本周全国优特钢价格震荡下跌，市场整体表现一般；本周工业材各品种跌势不改，五一假期在即未出现节前备货的繁荣景象。 　　不锈钢：低镍成交继续走跌，中镍矿议价小幅回升；铬矿市场平稳运行，低价让利意愿有限；不锈钢价格强势上行，社库持续五连降。 　　风险提示：房地产下滑，制造业回暖不及预期。