开源证券-利率债周报：一季度经济实现开门红，30年期国债期货挂牌上市-230423

文本预览：

《开源证券-利率债周报：一季度经济实现开门红，30年期国债期货挂牌上市-230423（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《开源证券-利率债周报：一季度经济实现开门红，30年期国债期货挂牌上市-230423（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从开源证券《利率债周报：一季度经济实现开门红，30年期国债期货挂牌上市》研报附件原文摘录）
　　一季度经济实现开门红，30年期国债期货挂牌上市 　　一季度经济数据实现开门红：一季度GDP同比4.5%、前值2.9%，3月规模以上工业增加值同比3.9%，前值2.4%，社会消费品零售总额同比10.6%，前值3.5%，固定资产投资同比5.1%，前值5.5%，房地产开发投资未达预期，3月房地产投资当月同比-7.2%，1-2月的-5.7%，3月与1-2月相比大幅下降了1.5%；4月LPR继续按兵不动，1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，整体维持不变。4月20日央行召开一季度金融统计数据发布会，解答市场对金融数据的问题，并释放重要信号，其中包括确保利率水平合适、对房贷利率要“既管冷、又管热”、信贷和通胀走势背离是因为供给端到需求端传导存在时滞、结构性工具有进有退等；4月21日，30年期国债期货正式在中金所挂牌交易，此为国期货市场推出的第4个品种，目前国内基本形成“短-中-长-超长”的国债期货市场体系。 　　市场流动性情况监测：同业存单收益率小幅下降，税期后资金面继续收敛 　　央行本周（2022年4月17日-4月21日）公开市场操作净投放1380亿元，其中开展7天逆回购2120亿元，到期540亿元，执行利率为2.0%；MLF投放1700亿元，回笼1500亿元；1个月国库现金定存500亿元，到期900亿元。下周预计回笼资金2120亿元，其中7天逆回购到期2120亿元。 　　货币市场层面，本周同业存单收益率小幅下降，资金面继续大幅收敛。本周商业银行同业存单发行规模环比小幅上升，发行量7921.30亿元，较上周增加841.60亿元，到期5496.10亿元，净融资2425.20亿元。本周银行间质押式回购日均成交额小幅下降，减少至6.53万亿，环比下降0.68万亿。截至本周五收盘，1M、3M、6M、1Y期同业存单收益率分为2.30%、2.41%、2.49%、2.63%，较上周五收盘分别变化0bp、-3bp、-2bp、0bp；税期后，本周资金面继续收敛，质押式回购利率均大幅上涨。4月21日DR001、DR007、DR014分别报收2.27%、2.27%、2.46%，较上周收盘分别变化66bp、25bp、44bp。 　　利率债市场跟踪：新发利率债净融资额环比大幅下降，国债收益率持续下行 　　本周共发行利率债61只，利率债发行总额5078.87亿元，较上周环比减少2075.47亿元。本周到期利率债4774.47亿元，净融资额300.39亿元，较上周大幅下降。后续等待发行利率债51只，其中国债1640亿元，地方政府债1166.75亿元，政策银行债270亿元，等待发行总额3076.75亿元。 　　本周国债收益率小幅下行。截至4月21日收盘，1Y、2Y、5Y及10Y期国债分别报收2.19%、2.41%、2.67%、2.83%，较上周收盘分别变化-1.97bp、-0.18bp、-1.36bp、-0.23bp。本周国债期限利差整体小幅走廓，10Y期与1Y期国债利差变化2bp，10Y期与2Y期国债利差变化0bp。国债期货价格环比上周收盘全线小幅上涨，2Y、5Y、10Y期国债期货价格较上周五收盘分别变动0.059%、0.193%及0.313%。 　　海外债市跟踪：美国国债收益率持续上行，中美利差倒挂显著走阔 　　本周美国国债收益率边际上行。4月21日美国1Y、2Y、5Y及10Y期国债收益率报收4.78%、4.17%、3.66%、3.57%，较上周收盘分别变化1bp、9bp、6p、5bp。本周美债延续倒挂趋势，倒挂幅度整体有所加深，10Y与2Y期美债利差-60bp，前值-56bp；10Y与5Y期美债利差-9bp，前值-8bp。本周中美利差倒挂持续，倒挂幅度显著走阔，其中2Y期中美国债利差-176bp，前值-167bp，较上周扩大9bp；10Y期中美国债利差-74bp，前值-69bp，较上周扩大5bp。 　　风险提示：疫情扩散超预期；政策变化超预期。