信达证券-电力设备与新能源行业周报：2023Q2新能源车产业链公司有望环比向好，看好板块反转-230423

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（以下内容从信达证券《电力设备与新能源行业周报：2023Q2新能源车产业链公司有望环比向好，看好板块反转》研报附件原文摘录）
　　新能源汽车： 　　随着新能源车销量逐步走高，充电桩行业需求也在高速增长，尤其是海外充电桩建设或将进入发力期，看好国内充电桩龙头企业出海。亿纬锂能董事长刘金成在2023中国电动汽车百人会论坛上表示快充是电动车发展的最后一个瓶颈。重点关注充电桩业务相关企业通合科技、盛弘股份、沃尔核材等。在新技术方面，我们看好钠离子电池、磷酸锰铁锂、PET铜箔、氢能等的0-1过程。建议关注钠电池的维科技术、元力股份、传艺科技、圣泉集团等。特斯拉掀起新一轮全球降价，4月份特斯拉在香港、新加坡、丹麦对旗下车型进行了降价，我们认为特斯拉持续降价有望刺激其需求的增长。上海车展在本周举行，多款新能源新车型亮相，包括小鹏G6、广汽埃安纯电动GT跑车Hyper GT；比亚迪海鸥、腾势N7等。同时宁德时代在上海车展上正式发布凝聚态电池，单体能量密度最高可达500Wh/kg，兼具高比能和高安全的特性，并在今年内具备量产能力。我们认为当前新能源车处于低估区间，随着Q2后需求的逐步回升，产业链公司业绩有望逐步环比提升。当前位置建议积极配置，推荐宁德时代、亿纬锂能、科达利、天赐材料、星源材质、中伟股份、恩捷股份、信德新材、容百科技、德方纳米、天奈科技、比亚迪、中科电气、杉杉股份、当升科技、长远锂科、壹石通、孚能科技、超频三等。 　　电力设备及储能： 　　电力设备方面，我们认为今年为电网投资大年，板块具有较优投资机会。1）电网投资中枢抬升显著。我国两网规划“十四五”期间投资总额为2.9万亿，年均投资约5800亿，“十三五”电网投资年均约5140亿。2）22年“低基数”效应下，23年增速较高。2022年由于疫情影响开工进度，投资总额为5012亿，我们认为2022年受疫情影响投资基数相对较低，而2022年的低基数叠加长期规划的中枢抬升，我们预计23年的电网投资增速较高，因此电力设备企业有望迎来较好的板块机会。3）近期电网投资初步验证结论。近期国网公布第一次主网中标结果，合计金额为125.6亿，22年第一次招标金额为82.2亿，我们认为可以对今年的电网建设的进度情况保持乐观。推荐成长性较高的一次设备龙头企业：思源电气；建议关注二次设备头部企业：四方股份、国电南瑞、许继电气。 　　储能方面，储能在电力系统中具有刚性需求，看好23年储能保持高增态势。国内来看，我国的具有提升储能实际效益的政策频频出台，或将刺激23年储能需求高增，而且2022年已完成招标的储能项目达到29GWh（其中独立储能21GWh），未来成长确定性较高。23年随着电池成本下降，储能经济性提升，储能装机有望超预期增长，我们预计国内储能新增装机21-25年复合增速有望达到119%。海外来看，美国政策积极推动，大储建设加速，欧洲大储商业模式较为成熟多元，能源通胀叠加地缘政治刺激户储需求快速增长，我们预计全球储能21-25年复合增速有望达90%，其中户储长期5年复合增速达91%。推荐全球户储龙头特斯拉产业链供应商：旭升集团，建议关注受益储能需求高增的产业链标的：储能电池产业：宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、比亚迪、天能股份、国轩高科；储能变流器企业：阳光电源、科华数据、科士达、盛弘股份、上能电气、固德威、锦浪科技；集成商企业：思源电气、四方股份、金盘科技、南网科技、派能科技、金冠股份、南都电源。 　　光伏： 　　硅料价格加速下跌，行业需求总体向好。根据InfoLink Consulting公布的最新产业链价格数据，多晶硅致密料均价189元/kg，环比降4.1%，最高价回落至196元/kg；硅片182mm/150μm均价为6.38元/片，环比降0.3%，210/150μm均价为8.05元/片，与上周持平；单晶电池片182mm/210mm均价分别为1.07元/W和1.13元/W，与上周持平；单双面大尺寸组件价格分别为1.70元/W和1.72元/W，环比分别降0.9%/0.9%。根据InfoLink Consulting等，目前硅料环节买方恐跌情绪加重叠加需求增量有限，硅料价格加速下跌；硅片环节石英砂短缺影响有限硅片产出超预期，增幅7%左右达到48GW，硅片价格有所下降；电池片价格维持平稳，上游硅片降价趋势传导到电池片环节仍需时间；组件价格小幅下降，终端压价心态明显，二季度后续价格仍有缓跌的迹象。我们判断，随着上游价格逐步回落，国内项目建设有望加速开启。展望2023年全年，随着产业链成本下降、新技术突破、集中式起量，国内、欧洲、拉美需求有望延续高增，美国、印度需求有望回暖，中东、非洲需求启动，全球光伏需求增速有望在40%左右。目前一体化组件、逆变器、核心辅材、设备等环节估值已经具备较强的吸引力，看好23年光伏国内外需求高增，推荐美畅股份，晶科能源，昱能科技，天合光能，通威股份；建议关注捷佳伟创、金博股份、晶澳科技、隆基绿能、禾迈股份、德业股份、福斯特、海优新材、钧达股份、爱旭股份、欧晶科技等。 　　风电： 　　海风机组招标景气度依旧，23年相关标的弹性较大。我们从招标、前期工作等方面进行跟踪：1）据风芒能源公众号统计，2022年共有15.7GW海上风电项目完成中标。2）2023年3月海风机组招标景气度依旧。3月国能投发布三个风电项目风机招标公告，总装机容量350MW，其中以大代小项目要求采购32台6.25MW风电机组，3月山东能源渤中海上风电发布900MW风电机组招标、中广核黑龙江共发布400MW风机设备招标。同时海风机组降价有望促进海风项目加速平价，刺激海风装机进度加速。当前低基数情况下，继续看好23年海风相关标的业绩增速。推荐东方电缆，关注恒润股份、新强联、海力风电、宝胜股份、汉缆股份。 　　行业动态： 　　新能源汽车、发电和储能： 　　储能与电力市场的跟踪显示，4月第3周共有0.89GW/2.8GWh的储能项目并网或进入建设状态，新能源配储、独立式储能电站、火储联合调频、用户侧储能均有项目出现。 　　1）华能集团5MW超级电容+15MW锂离子电池储能项目实现并网投运。该项目中，超级电容与锂离子电池储能技术复合应用，总储能容量20MW。继上半月飞轮+锂电复合应用的华电朔州热电调频项目投运后，这是本月投运的第二例复合储能技术在调频领域的应用。调频对短时高功率输出的需求，正在为高功率输出的储能技术的应用创造机会。 　　2）广东台山电厂60MW/60MWh火储联合调频项目投运。该项目采用采用智光储能的高压级联技术，是国内目前储能装机容量最大的火储联合调频项目。 　　此外，4月份第三周，超过1.3GWh的项目处于招标状态。 　　风险因素：下游需求不及预期风险、技术路线变化风险、原材料价格波动风险、市场竞争加剧风险、国际贸易风险等。