国盛证券-2023Q1基金仓位解析：一季度基金调仓五大看点-230423

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（以下内容从国盛证券《2023Q1基金仓位解析：一季度基金调仓五大看点》研报附件原文摘录）
　　1、总体配置：规模环比微升，加仓仍是共识。 　　基金持股规模微升，权益仓位创新高。一季度基金持股市值规模小幅抬升0.37%至41990.53亿元，同时基金资产总规模环比回落0.97%至49543.35亿元，流通市值占比由四季度的6.31%降至5.84%，仍处近两年低位。权益仓位方面，整体法权益仓位上升1.13%至84.76%，中位数权益仓位环比上行0.97%至89.83%，两口径均刷新2005年以来新高。 　　2、主动偏股型基金一季度调仓五大看点： 　　看点1：加仓共识仍强，关注三个特征。一季度基金权益加仓呈现三个特征：其一，中小基金加仓意愿相对更强，百亿及以下规模的基金加仓比例相对更高；其二，高仓位基金继续加仓意愿相对更强，权益仓位已处高位的基金加仓占比相对更高；其三，基金权益仓位高低分化较为显著，多数基金的权益仓位配置临近过往峰值或历史中枢之下，“哑铃型”特征明显。 　　看点2：双创配置分化，科创板仓位续创新高。一季度创业板仓位折返下行，科创板则继续获一致性增持，双创配置走向分化，且科创板仓位续创历史新高，超配比例升至1.35%。 　　看点3：TMT获集中增配，计算机跃升超配。一季度AI产业催化集中释放，长期相对低配的TMT板块获集中增配，仓位合计抬升5.6%，其中计算机仓位单季度增加3.8%，单季度环比增幅仅次于2015年一季度。与此同时，计算机也成功跃升超配，但仍低于19-20年的超配高点。 　　看点4：行业配置分化依旧，调仓仍以头部轮动居多。一季度Top5一级行业持股集中度逆势抬升，表征仓位调整更多集中于头部重仓行业，行业配置的冷热分化依旧显著，其中非银金融仓位刷新近10年新低，细分行业中的股份制银行和饮料乳品仓位也降至历史底部。 　　看点5：金山办公跻身前十大重仓，科大讯飞获一致性增持。一季度基金前十大重仓相对稳固，核心变化在于金山办公强势跻身重仓，亿纬锂能则被迫退出，同时以科大讯飞为代表的AI概念标的获各类基金一致性增持，个股调仓意愿明显向TMT板块集中。 　　风险提示：1、基金统计样本具有一定局限性；2、统计方法可能存在一定误差。